Download or read book Optimisation D Un Portefeuille de Projets D Investissements written by Said Gaci and published by Omniscriptum. This book was released on 2011-10-31 with total page 164 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: L'objectif des entreprises est de créer de la richesse; elles sont tenues d'assurer une rentabilité au moins égale au coût moyen de leur capital pour suffire au remboursement des emprunts et à la rémunération des actionnaires. Celles-ci se trouvent parfois face à un ensemble de projets rentables où la décision d'investir ou de renoncer dépend étroitement de la limitation des disponibilités financières. Et dans ce cas, on parle de ''l'utilisation rationnelle des capitaux de l'entreprise'' ou du ''rationnement du capital''. En fonction de leurs ressources, ces entreprises cherchent constituer un portefeuille de projets qui maximise leurs revenus. Les critères traditionnels de sélection de projets se révèlent inadaptés vu l'absence de la notion du risque lors de l'analyse et l'absence de moyens pour vérifier si le portefeuille construit est le meilleur disponible. Afin de parer à ces inconvénients, nous appliquons la théorie moderne du portefeuille, proposée initialement par Harry M. Markowitz pour les marchés financiers. Cette théorie propose à la firme un portefeuille optimal lui assurant une bonne combinaison '' risque - valeur'' sous les contraintes spécifiées.
Download or read book Strat gie D investissement Guid Par Les Passifs Et Immunisation de Portefeuille written by Miguel Moisan-Poisson and published by . This book was released on 2013 with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: In a previous MITACS project in collaboration with Addenda Capital, two basic liability matching strategies have been investigated: cash flow matching and moment matching. These strategies performed well under a wide variety of tests including historical backtesting. A potential shortcoming for both of these methods is that the optimization process is done only once at the beginning of the investment horizon and uses deterministic moment matching constraints to immunize the portfolio against interest rate movements. Though the portfolio subsequently need to be frequently rebalanced, this static optimization does not take into account the relatively high rebalancing costs it involves. The main objective of this present project is to further enhance the moment matching method by implementing and testing a stochastic dynamic optimization and by comparing its efficiency with the static one. Our dynamic optimization problem is to minimize the portfolio cost and its expected rebalancing costs one month ahead over a set of interest rate scenarios by the use of stochastic moment matching constraints. Our backtesting results show some improvements with the 6 moments matching strategy as the dynamic optimization slightly shrinks the difference in asset-liability gap between scenarios compared with the static optimization. However, after analyzing the realized periodic rebalancing costs each month (a constant bid-ask spread has been assigned to each asset's position change in the optimal portfolio), the immunization improvements are mitigated by substantialy higher costs. We also noticed, in the case of the duration/convexity matching strategy, that the dynamic optimization is not that much more efficient than the static method. Thus, these results confirm that the 6 moments matching technique is still more efficient with both the static and stochastic dynamic optimization. Our extensive dynamic analysis of transaction costs through backtesting showed that from an efficiency to cost ratio and an efficiency to simplicity ratio, the static 6 moments matching method seems so far to be a more practical solution for liability matching.
Download or read book La gestion de portefeuille written by Roland Gillet and published by De Boeck Superieur. This book was released on 2019-09-16 with total page 580 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cet ouvrage complet et pédagogique se positionne comme une référence en matière d'analyse de la stratégie de gestion de portefeuille et de l'examen de la performance de cette gestion. Il est destiné aussi bien aux étudiants qu'aux professionnels. Cet ouvrage complet et pédagogique, destiné aussi bien aux étudiants de Licence (Bac) et Maîtrise en Sciences économiques et de gestion qu'aux professionnels de la gestion de portefeuille et de l'asset management, se positionne comme une référence en matière d'analyse de la stratégie de gestion de portefeuille et de l'examen de la performance de cette gestion. Un soin particulier a été apporté dans la clarté et la mise en perspective critique de l'exposition des bases de la théorie moderne de portefeuille et de l'efficience des marchés, en précisant l'état de la science et de l'art en la matière. Ensuite, l'ouvrage passe en revue les classes d'instruments financiers susceptibles d'intégrer un portefeuille de valeurs mobilières, à savoir les actions, les titres à revenus fixes, les produits dérivés et les actifs alternatifs, avec leurs principes de valorisation et leurs propriétés dans le cadre de la gestion d'actifs. Les stratégies de gestion de portefeuille par classes homogènes ou dans une optique d'allocation d'actifs font l'objet d'un examen minutieux. Cette analyse est complétée par une partie importante consacrée à l'évaluation de la performance de portefeuille, permettant d'établir un lien concret entre la mise en oeuvre des principes de gestion et le contrôle de leur qualité. Les innovations récentes en matière de stratégie et d'évaluation de la performance de portefeuille sont décrites avec objectivité et sans complaisance, mettant en exergue leurs avantages et faiblesses potentiels.
Download or read book Gestion de portefeuille written by Rémy Estran and published by . This book was released on 2021 with total page 245 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La 4e de couverture indique : "Pour gérer un portefeuille efficient et performant, il est nécessaire de bien connaître les techniques financières pour acheter et vendre au bon moment. Ceci s'appuie sur une connaissance fine des marchés financiers et de l'arbitrage entre rentabilité et risque. Cet ouvrage aborde les concepts clés de la gestion de portefeuille : la diversification et l'optimisation du portefeuille et les modèles d'évaluation des actifs financiers ; les gestions active, passive, smart beta et leur avenir ; le market timing et le stock picking. Cette nouvelle édition, illustrée de nombreux exemples théoriques et d'entreprises réelles, présente également les nouvelles tendances de gestion, comme l'investissement social et responsable (ISR) et la gestion alternative via les hedge funds. Des exercices corrigés et des questions de réflexion accompagnent étudiants et professionnels pour passer de la théorie à la pratique."
Download or read book Analyse et evaluation des projets d investissements written by André Bussery and published by . This book was released on 1975 with total page 484 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Techniques d analyse et d valuation des projets d investissements written by Félix Rosenfeld and published by FeniXX. This book was released on 1966-01-01T00:00:00+01:00 with total page 117 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cet ouvrage est une réédition numérique d’un livre paru au XXe siècle, désormais indisponible dans son format d’origine.
Download or read book Guide complet de construction et de gestion de portefeuille 3e d written by Lukasz Snopek and published by Maxima. This book was released on 2018-09-27 with total page 313 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: En dix parties organisées de façon à suivre un fil conducteur, le livre sensibilise le lecteur aux principales difficultés de la gestion d'un portefeuille boursier, donne des explications claires sur les options les plus performantes et fournit un modèle complet et aboutit d'aide à la construction et à la gestion de portefeuille. Ce livre a pour principaux objectifs de : - souligner l'importance de la prise en compte de l'inflation; - donner une mesure plus appropriée du risque que des concepts statistiques comme la volatilité; - montrer les nombreux risques associés à chaque classe d'actifs et la manière de les gérer; - démontrer et la complémentarité des analyses fondamentales, techniques et de la finance comportementale; - proposer un modèle unique intitulé « multi-forces » ; - proposer un processus de construction et de gestion de portefeuille plus flexible - privilégier un mode de gestion axé sur les risques inhérents aux actifs choisis plutôt que sur les hypothétiques rendements espérés. L'approche est simple et pratique. L'un des atouts majeurs de l'ouvrage réside dans la vulgarisation de concepts parfois complexes et techniques.
Download or read book Optimisation d un portefeuille d actions internationales written by Wissem Ghazouani and published by . This book was released on 2003 with total page 146 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Cr er et piloter un Portefeuille d ETF written by Edouard Petit and published by Createspace Independent Publishing Platform. This book was released on 2017-08-30 with total page 238 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Ce livre est le premier guide à destination des investisseurs particuliers permettant d'optimiser un portefeuille financier de manière autonome. Il décrit les fondamentaux de l'allocation d'actifs. Ce guide répond aux questions suivantes: - Pourquoi les ETF sont des excellents véhicules d'investissement ? - Comment fonctionnent les ETF et comment les choisir ? - Est-il possible de surperformer le marché ? - Quelle est la performance intrinsèque des différentes classes d'actifs (actions, obligations, immobilier, matières premières) ? - Comment les classes d'actifs interagissent entre elles ? - Que penser des fonds en euros ? - Comment définir son allocation d'actifs, puis la faire évoluer tout au long de la vie ? - Comment investir une somme d'argent importante ? - Comment se protéger de l'inflation ? ... et à bien d'autres encore.
Download or read book Gestion des actifs financiers written by Hanene Ben Salah and published by . This book was released on 2015 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La méthode d'optimisation d'un portefeuille issue de la minimisation du DownSide Risk a été mise au point pour suppléer les carences de la méthode classique de Markowitz dont l'hypothèse de la normalité de la distribution des rendements se trouve défaillante très souvent. Dans cette thèse, nous proposons d'introduire des estimateurs non paramétriques de la moyenne ou de la médiane conditionnelle pour remplacer les rendements observés d'un portefeuille ou des actifs constituant un portefeuille dans le cas du DownSide Risk. Ces estimateurs nous permettent d'obtenir des frontières efficientes lisses et facilement interprétables. Nous développons des algorithmes itératifs pour résoudre les différents problèmes d'optimisation permettant d'obtenir des portefeuilles optimaux. Nous proposons aussi une nouvelle mesure de risque dit risque conditionnel qui tient compte des anticipations des valeurs futures des différents rendements. Pour le définir nous avons fait appel aux prédicteurs non paramétriques basés sur l'estimation de la moyenne conditionnelle. Enfin, nous avons testé et validé toutes nos méthodes sur des données issues de différents marchés et nous avons montré leur performance et leur efficacité comparées aux méthodes classiques.
Download or read book OPTIMISATION DE PORTEFEUILLE ET PRIX D EQUILIBRE EN PRESENCE DE FRICTIONS written by PIERRE-FRANC.. KOEHL and published by . This book was released on 1994 with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: LE BUT DE CE TRAVAIL EST DE MESURER LA CONSEQUENCE DE L'INTRODUCTION DE FRICTIONS DANS LES MODELES CLASSIQUES DE CHOIX DE PORTEFEUILLE. DANS LE PREMIER CHAPITRE, ON RAPPELLE LES PRINCIPAUX RESULTATS DEJA OBTENUS DANS LE CAS PARTICULIER OU LES FRICTIONS CORRESPONDENT A L'EXISTENCE DE COUTS DE TRANSACTION. ENSUITE, NOUS INTRODUISONS DES COUTS DE TRANSACTION PROPORTIONNELS DANS LE CAPM DE SHARPE ET LINTNER. NOUS CALCULONS LES CHOIX DE PORTEFEUILLE OPTIMAUX ET EN DEDUISONS UNE ESTIMATION DE L'ERREUR INDUITE DANS LES BETA-RELATIONS. NOUS NOUS PLACONS DANS UN MODELE OU L'ON PEUT INVESTIR DE FACON DYNAMIQUE DANS DEUX ACTIFS SANS RISQUE AUX RENDEMENTS VARIABLES DONT UN SEULEMENT EST SOUMIS A DES COUTS DE TRANSACTION. LES DEUX DERNIERS CHAPITRES S'INTERESSENT A DEUX AUTRES TYPES DE FRICTIONS. NOUS INTRODUISONS DES TAXES SUR BENEFICES DANS LE MODELE DE REASSURANCE DE BORCH. A CONDITION DE SUPPOSER QUE L'EQUILIBRE CORRESPOND A UN OPTIMUM, NOUS OBTENONS LES CHOIX OPTIMAUX DES AGENTS ET LES NOUVEAUX PRIX D'EQUILIBRE. ENFIN, NOUS ETUDIONS LA MODIFICATION DU CHOIX DE PORTEFEUILLE LORSQU'ON TIENT COMPTE DE LA RESPONSABILITE LIMITEE.
Download or read book L optimisation d un portefeuille obligataire written by Vincent Sapin and published by . This book was released on 1991 with total page 54 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Probl me d optimisation de portefeuille en temps discret avec une mod lisation Garch written by Alexandre Prince and published by . This book was released on 2007 with total page 132 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Evaluation de la Rentabilite Des Projets written by and published by . This book was released on 2013 with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book The Intervention of International Organisations in Food Policies in Sub Saharan Africa written by Claude Kwaku Akpokavie and published by . This book was released on 1996 with total page 300 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Essays in International Oligopoly written by Rafael Moner Colonques and published by . This book was released on 1995 with total page 136 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
