Download or read book L existence des risques de taux et de change constat s par les entreprises et la recherche de m thodes de couverture written by Jean-Pierre Scemama and published by . This book was released on 1997 with total page 110 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book L Entreprise face au risque de change written by Stéphane Caine and published by FeniXX. This book was released on 1989-12-31T23:00:00+01:00 with total page 213 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La mondialisation croissante des marchés et l’ouverture des frontières dans le cadre du Marché Unique Européen exposent les entreprises à des risques nouveaux, dont le principal est sans doute le risque de change. La libéralisation du contrôle des changes de mars 1989 a ouvert des possibilités nouvelles de gestion du risque de change, plus performantes et plus sophistiquées. Elle rendait donc indispensable un tel ouvrage, qui présente de manière compréhensible par tous, les pièges et les remèdes face aux fluctuations des devises. Abondamment illustré par de nombreux exemples et cas concrets, et complété par des exercices et cas pratiques corrigés, ce livre vise les objectifs suivants : – proposer aux responsables d’entreprises, directeurs financiers, experts-comptables, ingénieurs et cadres, des méthodes pour évaluer leur risque de change, et des solutions opérationnelles face aux fluctuations des devises, en analysant les différentes techniques à la disposition des entreprises : marchés spot, marché à terme, swaps, options... – éclairer les étudiants des grandes écoles de commerce et d’ingénieur ainsi que des universités sur l’importance du risque de change au sein d’une entreprise et leur permettre d’appréhender, au travers des instruments de gestion du risque de change, la sophistication nouvelle de la sphère financière.

Download or read book Risque de change pour les entreprises et m thodes de couvertures written by Valérie Mezrahi and published by . This book was released on 1994 with total page 58 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book Les effets de la diversification sur le risque de change non couvert par les march s financiers written by Othmane Boukrami and published by . This book was released on 2011 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Dans les conditions actuelles du marché, les entreprises dans les pays émergeants ont le choix entre une dette à court terme en monnaie locale et un financement à long terme en devise forte provenant de sources internationales pour financer leurs investissements à long terme. Ceci crée un gap de taux ou de change. Cette thèse se situe dans la continuité des travaux de recherche qui ont déjà étudié la question de la diversification des risques de change dans les marchés financiers matures. A la différence des approches existantes, cette recherche se concentre sur les monnaies des pays émergeants pour lesquels il n'existe pas ou peu d'instruments de couverture du risque de change et de taux. Le modèle proposé repose sur une conception fondamentalement différente des modèles de risque existants, cherchant à atténuer les risques internes grâce à la diversification du portefeuille, plutôt que par l'adéquation entre l'offre et la demande. Ceci en étudiant à la fois les corrélations entre les monnaies des pays des marchés émergeants constituées dans un portefeuille composé de monnaies des pays africains, asiatiques, sud-américains et d'Europe de l'Est ainsi que l'effet de la diversification sur la réduction du risque de marché. Le choix des monnaies n'a pas une incidence significative sur les résultats du moment que les limites régionales proposées sont respectées. L'objectif principal de cette thèse est de contribuer à la spécification et à l'identification d'un modèle de diversification des risques tout en démontrant que la constitution d'un portefeuille diversifié et non couvert des produits dérivés de change sur les monnaies des marchés émergents est une activité lucrative à long terme. En s'appuyant sur un Système d'Information performant, le model proposé tente de démontrer l'effet qu'auraient de tels produits de couverture sur la réduction du risque de crédit de l'emprunteur et par conséquent celui des bailleurs de fonds. Afin d'atteindre cet objectif, les différents risques liés à ces activités ont été définis tout en choisissant les méthodes pour une gestion efficace de ces risques ainsi que la modélisation d'expositions hypothétiques créées par cette activité. L'impact de la réduction de l'exposition au risque de marché par l'usage des produits de couverture du risque de change et de taux, sur le risque de crédit des entreprises dans les pays émergeants a aussi été modélisé. Les résultats de la simulation proposée montrent qu'une gestion optimale des risques de changes et de taux générés, à travers l'offre de couvertures sur les monnaies des pays émergeants, peut être une activité lucrative pour les banques car l'atténuation des risques peut se faire en diversifiant efficacement le portefeuille.

Download or read book Les expositions aux risques financiers et les d terminants de la couverture written by Salma Mefteh and published by . This book was released on 2019 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Les études théoriques menées sur le sujet ont mis en avant deux grands motifs de la pratique de gestion des risques au sein des entreprises : la protection des intérêts des dirigeants et la création de la valeur pour l'entreprise. Dans le premier cas, les dirigeants décident de la gestion des risques en fonction de leur degré d'aversion pour le risque. Dans le second cas, les managers sont incités à optimiser la création de la valeur pour l'entreprise en adoptant une attitude prudente envers le risque. En partant de cette littérature, ce travail de recherche traite trois questions différentes. Premièrement, il s'intéresse aux caractéristiques financières des entreprises non-financières et aux aspects de gouvernement d'entreprises françaises qui peuvent significativement expliquer l'utilisation des produits dérivés. Deuxièmement, il examine l'effet de l'utilisation des produits dérivés à des fins de couverture sur l'environnement informationnel de l'entreprise, notamment sur la qualité des prévisions des analystes financiers. Troisièmement, il étudie l'effet des fluctuations du taux de change sur la rentabilité des entreprises françaises.

Download or read book COUVERTURE DYNAMIQUE OPTIMALE DU RISQUE DE CHANGE DE LONG TERME POUR UNE ENTREPRISE written by RAFAL.. WOJAKOWSK and published by . This book was released on 1997 with total page 135 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: CHAPITRE 1: COUVERTURE DU RISQUE DE CHANGE EN MARCHE COMPLET. LE CONCEPT DU RISQUE DE CHANGE DE LONG TERME EST DEFINI PAR OPPOSITION AU RISQUE DE CHANGE "CLASSIQUE". LA COUVERTURE OPTIMALE INTERTEMPORELLE DU RISQUE DE CHANGE POUR UNE ENTREPRISE EST DERIVEE PAR LA METHODE DE CONTROLE OPTIMAL STOCHASTIQUE, DANS LE CADRE D'UN MODELE OU LE TAUX DE CHANGE SUIT UN PROCESSUS GAUSSIEN AVEC RETOUR VERS LE NIVEAU DE PARITE. IL EST DEMONTRE QU'UNE TELLE COUVERTURE EST UNE COUVERTURE EN VALEUR, QUI STABILISE LE FLUX DES DIVIDENDES ET DEPEND DU NIVEAU DU TAUX DE CHANGE PAR RAPPORT AU TAUX DE PARITE. LE MODELE EST RICHE EN RECOMMANDATIONS PRATIQUES POUR LA GESTION DES RISQUES DANS UNE ENTREPRISE. IL APPARAIT QUE L'ENTREPRISE DEVRAIT SE COUVRIR PLUS SI LE NIVEAU DU TAUX DE CHANGE EST AU-DESSUS DU NIVEAU DE PARITE AFIN DE GELER LES PROFITS ET ADOPTER UN COMPORTEMENT INVERSE DANS LE CAS CONTRAIRE. CHAPITRE 2: COUVERTURE DU RISQUE DE CHANGE EN MARCHE INCOMPLET. CET ESSAI CONCERNE LE PROBLEME DE COUVERTURE DU RISQUE DE CHANGE DE LONG TERME EN PRESENCE DES ACTIFS NON-ECHANGEABLES DANS LE CONTEXTE DES MARCHES INCOMPLETS. L'INCOMPLETUDE EST GENEREE DANS LE MODELE PAR UN RISQUE MULTIPLICATIF ET NON-COUVRABLE DE TAILLE DU FLUX PROVENANT DU PAYS ETRANGER. LA COUVERTURE OPTIMALE EST OBTENUE PAR LA METHODE DITE DE COMPLETION FICTIVE. IL EST DEMONTRE QUE L'INCOMPLETUDE REDUIT CONSIDERABLEMENT LA TAILLE DE COUVERTURE, PAR RAPPORT A CELLE OBSERVEE EN MARCHE COMPLET. CHAPITRES 3: COUVERTURE DU RISQUE DE CHANGE ET DECISION D'INVESTISSEMENT. CET ESSAI ABORDE LES ASPECTS CONCERNANT L'ARRIVEE DE L'INFORMATION ET LA PRISE DE DECISION DE COUVERTURE OPTIMALE DU RISQUE DE CHANGE ET CELLE D'INVESTISSEMENT POUR UNE ENTREPRISE, EN PRESENCE DES COUTS DE FINANCEMENT EXTERNES. IL EST DEMONTRE QUE LA POSITION OPTIMALE SUR LE MARCHE A TERME PEUT VARIER DE LA VRAIE COUVERTURE A LA PURE SPECULATION. LA PRESENCE DES ACTIFS NON-ECHANGEABLES SEMBLE JOUER UN ROLE DECISIF.

Download or read book Risques de taux d int r t et de change written by Sandy Campart and published by . This book was released on 2016-06-01 with total page 68 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book Les Instruments de gestion et de couverture des risques de taux et des risques de change dans l entreprise written by Albert Bensadon and published by . This book was released on 1995 with total page 118 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book Couverture des risques de change et de taux dans l entreprise written by Charles De La and published by Afte. This book was released on 1999-01-01 with total page 485 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Alors que la mondialisation de l'économie s'accélère et que l'espace économique européen devient une réalité, l'entreprise doit faire face à la montée des risques financiers. Sa pérennité et sa compétitivité exigent leur parfaite maîtrise. Couvrir et contrôler les risques financiers de l'entreprise impliquent d'identifier les risques de taux et de change, puis de les évaluer et de les transférer, vers le secteur financier, des instruments, toujours plus complexes, à la disposition des entreprises. Conçu tout particulièrement pour les dirigeants et responsables financiers, les étudiants de deuxième et troisième cycles universitaires, cet ouvrage présente les techniques de couverture des risques auxquels l'entreprise est en permanence confrontée. Très complet, il décrit les produits dérivés dans leurs aspects multidimensionnels (organisation comptable, juridique, technique et financier,...) et propose des solutions à des situations réelles selon des approches professionnelles. Si les problèmes spécifiques liés au contrôle et à la sécurité sont abordés, la couverture des risques reste au centre du livre. Résolument pratique, cet ouvrage constitue un guide précieux, tant pour les groupes internationaux que les PME, pour mesurer la performance de la gestion des risques et optimiser leur organisation au moment même de la mise en place de l'euro.

Download or read book International Short term Capital Movements written by Charles P. Kindleberger and published by . This book was released on 1965 with total page 280 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book Handbook for Integrating Risk Analysis in the Economic Analysis of Projects written by Asian Development Bank and published by . This book was released on 2002 with total page 124 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Aiming to support the development of a framework for the analysis of risk in project design and economic analysis, this handbook outlines technical approaches to modeling risk. Also summarized is the nature and practice of sensitivity analysis in dealing with uncertain outcomes as well as the principles to consider in typical risk analysis situations sector by sector. Case studies are included to demonstrate the application of quantitative risk analysis using actual Asian Development Bank projects to help improve project design and quality. Handbook users will learn to identify factors that are the key determinants of project outcomes, determine the likelihood of an individual project's returns being unacceptable, and design measures to mitigate the risks arising from the identified key factors.

Download or read book Disaster risk reduction in school curricula case studies from thirty countries written by and published by UNESCO. This book was released on 2012 with total page 209 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book Volatility and Correlation written by Riccardo Rebonato and published by John Wiley & Sons. This book was released on 2005-07-08 with total page 864 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: In Volatility and Correlation 2nd edition: The Perfect Hedger and the Fox, Rebonato looks at derivatives pricing from the angle of volatility and correlation. With both practical and theoretical applications, this is a thorough update of the highly successful Volatility & Correlation – with over 80% new or fully reworked material and is a must have both for practitioners and for students. The new and updated material includes a critical examination of the ‘perfect-replication’ approach to derivatives pricing, with special attention given to exotic options; a thorough analysis of the role of quadratic variation in derivatives pricing and hedging; a discussion of the informational efficiency of markets in commonly-used calibration and hedging practices. Treatment of new models including Variance Gamma, displaced diffusion, stochastic volatility for interest-rate smiles and equity/FX options. The book is split into four parts. Part I deals with a Black world without smiles, sets out the author’s ‘philosophical’ approach and covers deterministic volatility. Part II looks at smiles in equity and FX worlds. It begins with a review of relevant empirical information about smiles, and provides coverage of local-stochastic-volatility, general-stochastic-volatility, jump-diffusion and Variance-Gamma processes. Part II concludes with an important chapter that discusses if and to what extent one can dispense with an explicit specification of a model, and can directly prescribe the dynamics of the smile surface. Part III focusses on interest rates when the volatility is deterministic. Part IV extends this setting in order to account for smiles in a financially motivated and computationally tractable manner. In this final part the author deals with CEV processes, with diffusive stochastic volatility and with Markov-chain processes. Praise for the First Edition: “In this book, Dr Rebonato brings his penetrating eye to bear on option pricing and hedging.... The book is a must-read for those who already know the basics of options and are looking for an edge in applying the more sophisticated approaches that have recently been developed.” —Professor Ian Cooper, London Business School “Volatility and correlation are at the very core of all option pricing and hedging. In this book, Riccardo Rebonato presents the subject in his characteristically elegant and simple fashion...A rare combination of intellectual insight and practical common sense.” —Anthony Neuberger, London Business School

Download or read book On the Take written by Lindy Muzila and published by . This book was released on 2012 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Despite broad international recognition of the criminalization of illicit enrichment, it has not been universally accepted as an anti-corruption measure. Instead, criminalization of illicit enrichment continues to generate extensive debate and controversy. Against this background, this volume aims to provide an analysis of how illicit enrichment works, and attempts to shed light on any contributions that it has made to the fight against corruption and the recovery of stolen assets. Rather than delving into the theoretical and academic debates around illicit enrichment, this study focuses primarily on the analysis of current practice, case law, and existing literature to offer a new perspective to the on-going discussions. More specifically, the volume addresses the legal framework upon which the concept of illicit enrichment rests, and the resulting policy implications of that legal framework. It also focuses on illicit enrichment as an anti-corruption mechanism, from its roots as a response to the problems inherent to prosecutions involving corruption, to an examination of elements and inchoate offenses relating to illicit enrichment under international conventions. It examines illicit enrichment jurisprudence in the global context. An extensive survey was carried out to determine the countries where the offense exists, what form it takes, how often it is used, and for countries where it doesn't, what other measures are used in its place. The authors neither recommend nor oppose the adoption of illicit enrichment provisions, but rather aim to assist jurisdictions considering such steps by highlighting key questions that might arise during implementation, including how the offense is defined and enforced domestically by States. Similarly, the authors do not endorse nor criticize any practice carried out by States in the implementation of the criminalization of illicit enrichment. Ultimately, it is also hoped that this study provides a basis for further discussion amongst policy makers and practitioners, and fuels upcoming discussions by the Conference of State parties of the UNCAC and its Working Groups

Download or read book Terra 2008 written by Leslie Rainer and published by Getty Publications. This book was released on 2011-06-14 with total page 438 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Earthen architecture constitutes one of the most diverse forms of cultural heritage and one of the most challenging to preserve. It dates from all periods and is found on all continents but is particularly prevalent in Africa, where it has been a building tradition for centuries. Sites range from ancestral cities in Mali to the palaces of Abomey in Benin, from monuments and mosques in Iran and Buddhist temples on the Silk Road to Spanish missions in California. This volume's sixty-four papers address such themes as earthen architecture in Mali, the conservation of living sites, local knowledge systems and intangible aspects, seismic and other natural forces, the conservation and management of archaeological sites, research advances, and training.

Download or read book Research on Professional Responsibility and Ethics in Accounting written by Cynthia Jeffrey and published by Elsevier. This book was released on 2004-09-17 with total page 253 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: High-quality research and case studies that focus on the professional responsibilities of accountants and how they deal with the ethical issues they face. This series features articles on a broad range of important and timely topics, including professionalism, social responsibility, ethical judgment, and accountability.

Download or read book Nonlinear Option Pricing written by Julien Guyon and published by CRC Press. This book was released on 2013-12-19 with total page 480 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: New Tools to Solve Your Option Pricing ProblemsFor nonlinear PDEs encountered in quantitative finance, advanced probabilistic methods are needed to address dimensionality issues. Written by two leaders in quantitative research-including Risk magazine's 2013 Quant of the Year-Nonlinear Option Pricing compares various numerical methods for solving hi