Download or read book Optimisation de portefeuille sous contraintes de risques written by Sofia Lallouch and published by Noor Publishing. This book was released on 2017-03 with total page 100 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Les institutions financieres evoluent dans un environnement complexe en termes de diversite des instruments utilises, de fluctuations soudaines ou encore de mouvements adverses des prix du marche. Ainsi, elles deviennent tres vulnerables face a cet environnement et donc tres menacees par un certain nombre de risques, qui doivent etre maitrises, elimines ou du moins reduits. L'une des problematiques majeures en gestion financiere est donc la determination des risques d'un portefeuille d'actifs. En effet, le facteur risque est important et aide a determiner, en plus du facteur performance, la strategie de placement a adopter. Le present ouvrage reviendra tout d'abord sur la gestion des risques financiers, pour en presenter une modelisation mathematique, et ensuite, aborder le probleme d'optimisation de portefeuille sous contraintes de risques, qui sera automatise sous VBA et MATLAB.
Download or read book Optimisation de portefeuille sous contrainte de variance de la tracking error written by P. Bertrand and published by . This book was released on 2000 with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Quantitative Portfolio Management written by Pierre Brugière and published by Springer Nature. This book was released on 2020-03-28 with total page 212 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: This self-contained book presents the main techniques of quantitative portfolio management and associated statistical methods in a very didactic and structured way, in a minimum number of pages. The concepts of investment portfolios, self-financing portfolios and absence of arbitrage opportunities are extensively used and enable the translation of all the mathematical concepts in an easily interpretable way. All the results, tested with Python programs, are demonstrated rigorously, often using geometric approaches for optimization problems and intrinsic approaches for statistical methods, leading to unusually short and elegant proofs. The statistical methods concern both parametric and non-parametric estimators and, to estimate the factors of a model, principal component analysis is explained. The presented Python code and web scraping techniques also make it possible to test the presented concepts on market data. This book will be useful for teaching Masters students and for professionals in asset management, and will be of interest to academics who want to explore a field in which they are not specialists. The ideal pre-requisites consist of undergraduate probability and statistics and a familiarity with linear algebra and matrix manipulation. Those who want to run the code will have to install Python on their pc, or alternatively can use Google Colab on the cloud. Professionals will need to have a quantitative background, being either portfolio managers or risk managers, or potentially quants wanting to double check their understanding of the subject.
Download or read book Optimisation de portefeuilles d actifs financiers written by Arnold Ngouana and published by . This book was released on 1996 with total page 160 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Optimisation stochastique de portefeuilles sous diverses mesures de risque written by Anthony Coache and published by . This book was released on 2020 with total page 93 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Gestion de portefeuille 2e d written by Rémy Estran and published by Dunod. This book was released on 2021-09-08 with total page 252 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Que recouvre le métier de la gestion de portefeuille ? Comment construire un portefeuille et l’évaluer ? Quel est le rôle de la diversification ? Quelles stratégies adopter pour permettre à un portefeuille de « surperformer » ? Comment sélectionner les actifs composant un portefeuille ?Cet ouvrage aborde les concepts clés de la gestion de portefeuille : rôle du système financier, détermination du prix des actifs, diversification, pratique du stock picking et du market timing, etc. Alliant théorie et pratique, ce manuel met l’accent sur l’acquisition des méthodes et des compétences indispensables à tout futur gérant de portefeuille ou analyste. Il propose : • la présentation des principes fondamentaux de façon simple et progressive ; • un cours visuel et illustré par des exemples pour acquérir les connaissances essentielles en gestion de portefeuille ; • des conseils méthodologiques et des éclairages professionnels pour traduire la théorie en pratique ; • des exercices et leurs corrigés pour s’évaluer et s’entraîner.
Download or read book Annales de L I H P written by and published by . This book was released on 2005 with total page 660 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Gestion des actifs financiers written by Hanene Ben Salah and published by . This book was released on 2015 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La méthode d'optimisation d'un portefeuille issue de la minimisation du DownSide Risk a été mise au point pour suppléer les carences de la méthode classique de Markowitz dont l'hypothèse de la normalité de la distribution des rendements se trouve défaillante très souvent. Dans cette thèse, nous proposons d'introduire des estimateurs non paramétriques de la moyenne ou de la médiane conditionnelle pour remplacer les rendements observés d'un portefeuille ou des actifs constituant un portefeuille dans le cas du DownSide Risk. Ces estimateurs nous permettent d'obtenir des frontières efficientes lisses et facilement interprétables. Nous développons des algorithmes itératifs pour résoudre les différents problèmes d'optimisation permettant d'obtenir des portefeuilles optimaux. Nous proposons aussi une nouvelle mesure de risque dit risque conditionnel qui tient compte des anticipations des valeurs futures des différents rendements. Pour le définir nous avons fait appel aux prédicteurs non paramétriques basés sur l'estimation de la moyenne conditionnelle. Enfin, nous avons testé et validé toutes nos méthodes sur des données issues de différents marchés et nous avons montré leur performance et leur efficacité comparées aux méthodes classiques.
Download or read book Gestion de portefeuille written by Rémy Estran and published by . This book was released on 2021 with total page 245 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La 4e de couverture indique : "Pour gérer un portefeuille efficient et performant, il est nécessaire de bien connaître les techniques financières pour acheter et vendre au bon moment. Ceci s'appuie sur une connaissance fine des marchés financiers et de l'arbitrage entre rentabilité et risque. Cet ouvrage aborde les concepts clés de la gestion de portefeuille : la diversification et l'optimisation du portefeuille et les modèles d'évaluation des actifs financiers ; les gestions active, passive, smart beta et leur avenir ; le market timing et le stock picking. Cette nouvelle édition, illustrée de nombreux exemples théoriques et d'entreprises réelles, présente également les nouvelles tendances de gestion, comme l'investissement social et responsable (ISR) et la gestion alternative via les hedge funds. Des exercices corrigés et des questions de réflexion accompagnent étudiants et professionnels pour passer de la théorie à la pratique."
Download or read book Utilisation de la valeur risque dans le cadre d un mod le d optimisation de portefeuille written by Daniel Baillet and published by . This book was released on 1998 with total page 144 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book M thode d optimisation pour la gestion de portefeuille sous des co ts de transaction discontinues et affines par morceaux written by Mohamed Lemrabott and published by . This book was released on 2009 with total page 99 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Le choix de portefeuille optimal avec des frais de transaction (proportionnels, continus, convexes,...) est un sujet très vaste qui a attiré l’attention de plusieurs chercheurs. Ce problème peut être formulé sous forme d’un programme mathématique dont la résolution est basée sur des techniques classiques d’optimisation (programmation linéaire). Dans ce travail nous considérons le problème de sélection de portefeuille en présence de frais de transaction en situation réelle de marché. Dans ce type de situation les frais de transaction sont discontinus et affines par morceaux. Nous reformulons ce problème comme un problème d’optimisation Non-linéaire en Nombres Entier (NLNE) et nous le résolvons en utilisant deux approches. La première approche est une méthode énumérative permettant de calculer les solutions optimales à partir de formules explicites. Cette approche est plutôt adéquate dans le cas d’un portefeuille de petite taille et peut être implémentée en langage standard de programmation (VBA, MatLab, C++). D’autre part, nous avons aussi résolu à l’aide d’une technique de linéarisation. Cette dernière approche est bien adapté dans le cas d’un portefeuille de grande taille, mais son implémentation exige l’utilisation d’un logiciel commercial comme ILOG Cplex.
Download or read book OPTIMISATION DE PORTEFEUILLE ET PRIX D EQUILIBRE EN PRESENCE DE FRICTIONS written by PIERRE-FRANC.. KOEHL and published by . This book was released on 1994 with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: LE BUT DE CE TRAVAIL EST DE MESURER LA CONSEQUENCE DE L'INTRODUCTION DE FRICTIONS DANS LES MODELES CLASSIQUES DE CHOIX DE PORTEFEUILLE. DANS LE PREMIER CHAPITRE, ON RAPPELLE LES PRINCIPAUX RESULTATS DEJA OBTENUS DANS LE CAS PARTICULIER OU LES FRICTIONS CORRESPONDENT A L'EXISTENCE DE COUTS DE TRANSACTION. ENSUITE, NOUS INTRODUISONS DES COUTS DE TRANSACTION PROPORTIONNELS DANS LE CAPM DE SHARPE ET LINTNER. NOUS CALCULONS LES CHOIX DE PORTEFEUILLE OPTIMAUX ET EN DEDUISONS UNE ESTIMATION DE L'ERREUR INDUITE DANS LES BETA-RELATIONS. NOUS NOUS PLACONS DANS UN MODELE OU L'ON PEUT INVESTIR DE FACON DYNAMIQUE DANS DEUX ACTIFS SANS RISQUE AUX RENDEMENTS VARIABLES DONT UN SEULEMENT EST SOUMIS A DES COUTS DE TRANSACTION. LES DEUX DERNIERS CHAPITRES S'INTERESSENT A DEUX AUTRES TYPES DE FRICTIONS. NOUS INTRODUISONS DES TAXES SUR BENEFICES DANS LE MODELE DE REASSURANCE DE BORCH. A CONDITION DE SUPPOSER QUE L'EQUILIBRE CORRESPOND A UN OPTIMUM, NOUS OBTENONS LES CHOIX OPTIMAUX DES AGENTS ET LES NOUVEAUX PRIX D'EQUILIBRE. ENFIN, NOUS ETUDIONS LA MODIFICATION DU CHOIX DE PORTEFEUILLE LORSQU'ON TIENT COMPTE DE LA RESPONSABILITE LIMITEE.
Download or read book Th orie du portefeuille written by Florin Aftalion and published by . This book was released on 1977 with total page 170 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Allocation dynamique de portefeuille avec profil de gain asym trique written by Guillaume Tergny and published by . This book was released on 2011 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Les gérants de portefeuille pour compte de tiers sont souvent jugés par leur performance relative à celle d'un portefeuille benchmark. A ce titre, ils sont amenés très fréquemment à utiliser des modèles internes de "risk management" pour contrôler le risque de sous-performer le benchmark. Par ailleurs, ils sont de plus en plus nombreux à adopter une politique de rémunération incitative, en percevant une commission de sur-performance par rapport au benchmark. En effet, cette composante variable de leur rémunération leur permet d'augmenter leur revenu en cas de sur-performance sans contrepartie en cas de sous-performance. Or de telles pratiques ont fait récemment l'objet de nombreuses polémiques : la période récente de crise financière mondiale a fait apparaître certaines carences de plusieurs acteurs financiers en terme de contrôle de risque ainsi que des niveaux de prise de risque et de rémunération jugés excessifs. Cependant, l'étude des implications de ces pratiques reste un thème encore relativement peu exploré dans le cadre de la théorie classique des choix dynamiques de portefeuille en temps continu. Cette thèse analyse, dans ce cadre théorique, les implications de ces pratiques de "benchmarking" sur le comportement d'investissement de l'asset manager. La première partie étudie les propriétés de la stratégie dynamique optimale pour l'asset manager concerné par l'écart entre la rentabilité de son portefeuille et celle d'un benchmark fixe ou stochastique (sur ou sous-performance). Nous considérons plusieurs types d'asset managers, caractérisés par différentes fonctions d'utilité et qui sont soumis à différentes contraintes de risque de sous-performance. Nous montrons en particulier quel est le lien entre les problèmes d'investissement avec prise en compte de l'aversion à la sous-performance et avec contrainte explicite de "risk management". Dans la seconde partie, on s'intéresse à l'asset manager bénéficiant d'une rémunération incitative (frais de gestion variables, bonus de sur-performance ou commission sur encours additionnelle). On étudie, selon la forme de ses incitations financières et son degré d'aversion à la sous-performance, comment sa stratégie d'investissement s'écarte de celle de l'investisseur (ou celle de l'asset manager sans rémunération incitative). Nous montrons que le changement de comportement de l'asset manager peut se traduire soit par une réduction du risque pris par rapport à la stratégie sans incitation financière soit au contraire par une augmentation de celui-ci. Finalement, nous montrons en quoi la présence de contraintes de risque de sous-performance, imposées au gérant ou traduisant son aversion à la sous-performance, peut être bénéfique à l'investisseur donnant mandat de gestion financière.
Download or read book March s financiers written by Bertrand Jacquillat and published by . This book was released on 2004 with total page 367 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: L'ambition de cet ouvrage, à travers cette quatrième édition entièrement refondue et actualisée, est de présenter les concepts et les techniques modernes d'analyse des marchés financiers, leurs applications à la gestion de portefeuille et plus globalement à la gestion des risques. Le souci de rendre sa compréhension claire, en allégeant la formulation mathématique au profit des concepts et des applications pratiques, en fait un ouvrage d'intérêt à la fois pour les étudiants et les professionnels. À travers douze chapitres, le lecteur pourra se familiariser avec les principaux thèmes suivants : le cadre institutionnel et opérationnel des marchés financiers ; l'efficience des marchés financiers ; le risque, la diversification et la frontière efficiente ; les modèles à facteurs ; les modèles d'équilibre des actifs financiers et le prix du risque, les modèles d'évaluation, les obligations et taux d'intérêt, les instruments de gestion des risques financiers ; les contrats à terme ; les options ; la mesure de performance ; les éléments de gestion de portefeuille.
Download or read book L Actualit conomique written by and published by . This book was released on 1997 with total page 734 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Handbook for Integrating Risk Analysis in the Economic Analysis of Projects written by Asian Development Bank and published by . This book was released on 2002 with total page 124 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Aiming to support the development of a framework for the analysis of risk in project design and economic analysis, this handbook outlines technical approaches to modeling risk. Also summarized is the nature and practice of sensitivity analysis in dealing with uncertain outcomes as well as the principles to consider in typical risk analysis situations sector by sector. Case studies are included to demonstrate the application of quantitative risk analysis using actual Asian Development Bank projects to help improve project design and quality. Handbook users will learn to identify factors that are the key determinants of project outcomes, determine the likelihood of an individual project's returns being unacceptable, and design measures to mitigate the risks arising from the identified key factors.
