Download or read book Les strat gies d interm diation financi re en capital investissement et l valuation de la firme lors d introductions en bourse written by Jean-Sébastien Lantz and published by . This book was released on 1999 with total page 714 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La dynamique financière induite par les mutations des activités économiques a récemment donné naissance à l'intermédiation financière en capital-investissement. Elle constitue aujourd'hui le paradigme de la théorie financière se rapportant au financement de l'entreprise en croissance. C'est à l'aube des premières recherches que notre travail s'inscrit en proposant d'étudier l'incidence de l'intermédiation financière en capital investissement dans l'établissement d'une efficience informationnelle entre l'entreprise et le marche financier. Nos résultats ont mis en évidence l'impact de la production d'information d'expertise et de crédibilité en capital-investissement sur les écarts d'évaluation de l'entreprise lors de l'offre publique initiale. De plus, il est apparu que la sous-évaluation répond davantage à une stratégie d'introduction en bourse plutôt qu'à un problème d'asymétrie d'information
Download or read book Capital risque et financement de l innovation valuation des startups modes de financement montages written by Faÿçal Hafied and published by De Boeck Supérieur. This book was released on 2019-02-26 with total page 201 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: L'ouvrage présente les méthodes d'évaluation attachées à cette classe d'actifs et éclaire le lecteur sur les singularités du montage d'une opération de capital-risque, en replaçant l'industrie du capital-risque dans sa perspective théorique. Le capital-risque est une industrie qui a vocation à soutenir financièrement les entreprises innovantes. Elle est constituée d'un large périmètre d'acteurs (business angels, financement participatif, sociétés d'investissement spécialisées, structures de corporate venture adossées à une grande entreprise). Les investissements en capital-risque s'effectuent en effet sur des projets incertains et volatils, ce qui implique des montages financiers différents de ceux employés pour des entreprises plus matures (prêt bancaire, LBO, etc.), ainsi que l'utilisation de méthodes d'évaluation d'entreprises particulières. Cet ouvrage présente les techniques d'évaluation des startups risquées (méthodes de scoring, Venture Capital Method, First Chicago Bank Method, options réelles) utilisées par les sociétés de capital-risque. Il explique la façon dont ces sociétés structurent les montages lorsqu'elles investissent dans une startup innovante (logique de l'investissement séquentiel pour tours de table successifs, techniques de relution en cas de défaillance de la startup, mécanismes de la cession préférentielle). Il est également à jour des nouveauxmodes de financement des startups (Venture loan, Initial Coin Offering) et détaille les principales stratégies de croissance (growth hacking, lean startup) déployées par celles-ci afin de rendre leur business model scalable. Il expose les nouvelles métriques de suivi de la performance associées à ces stratégies (customer acquisition cost, customer retention rate, customer lifetime value, etc.) et couvre les modes de sortie du capital-risque (introduction en bourse, sortie industrielle, reclassement des participations entre actionnaires, liquidation). Les aspects légaux (principales clauses des pactes d'actionnaires) et fiscaux sont également mentionnés. De nombreuses études de cas accompagnées de calculs détaillés permettront au lecteur de se familiariser avec ces montages et méthodes d'évaluation particuliers.
Download or read book L interm diation financi re en capital investissement et l valuation de l entreprise par le march financier lors d offres publiques initiales written by Jean-Sébastien Lantz and published by . This book was released on 1999 with total page 36 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Fiches d Introduction en Bourse written by Paul-Jacques Lehmann and published by Editions Ellipses. This book was released on 2022-04-19 with total page 147 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cet ouvrage traite de l’une des décisions les plus importantes dans la vie d’une entreprise ayant atteint une taille respectable : son introduction en bourse. Il s’agit d’un thème particulièrement intéressant et clivant dans la mesure où il conditionne le développement de la société concernée, mais où il donne lieu à des controverses acharnées. En effet, il arrive un moment où ses capitaux s’avérent insuffisants pour lui permettre d’assurer sa croissance. Il lui faut donc trouver des fonds supplémentaires. Elle dispose pour ce faire de plusieurs moyens, dont réaliser un prêt à très long terme, une augmentation de capital soit auprès de ses actionnaires historiques soit auprès de nouveaux actionnaires. C’est à cette question que cet ouvrage est consacré, en expliquant les avantages, les inconvénients et les risques de chacune des modalités envisageables. Écrit par deux spécialistes du financement d’entreprises, à la fois patriciens et théoriciens, ce sujet fait l’objet de changements constants au gré de l’évolution des pratiques financières. S’appuyant sur les dernières statistiques connues, il permet de comprendre l’enjeu pour une jeune entreprise ou pour une entreprise mature d’une cotation en bourse ou, même, parfois, pour l’ensemble de la population d’un pays.
Download or read book Capital investissement et performance des introductions en bourse written by Jihene Cherrak and published by . This book was released on 2009 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cette thèse s'interesse à l'étude des effets des sociétés de Capital-Investissement (SCI) sur la performance des introductions en bourse. La démarche suivie pour argumenter cette thèse nous a conduits, dans une première partie, à justifier notre positionnement théorique et à définir nos hypothèses de recherche. Cette étape nous a orientée vers l'analyse des caractéristiques des introductions en bourse et l'analyse du rôle des SCI notamment sur le marché des introductions en bourse. Nous avons construit une argumentation autour du rôle des SCI en matière de résolution des asyémtries informationnelles caractérisant les sociétés introduites en bourse. Les SCI, étant dotées d'une capacité à concevoir des contrats, d'un réseau de connaissance et d'une expertise, pourraient atténuer les conflits d'agence et émettre un signal positif sur le marché d'IPOs. En revanche, ces sociétés pourraient se retrouver face au problème de sélection adverse au moment de la décision d'investissement et/ou adopter un comportement opportuniste pour servir leurs intérêts. La vérification empirique de cette problèmatique est développée dans la deuxième partie de notre thèse. Elle consiste à comparer la performance à court et à long terme des sociétés financées de celles non financées par CI, ensuite analyser cette performance en foction de l'affiliation institutionnelle des SCI et enfin, expliquer cette performance en fonction de la réputation des SCI et des stratégies d'intermédiation de celles-ci, notamment la syndication, le financement séquentiel et la distribution des droits aux cash-flows et au contrôle.
Download or read book L investissement impact La finance au service d une soci t meilleure written by Lionel Melka and published by De Boeck Supérieur. This book was released on 2021-10-18 with total page 347 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: L'investissement à impact, pour une finance au service de la société. Et si on réconciliait la finance avec le bien commun ? Loin des clichés d'un certain capitalisme vorace, l'impact constitueaujourd'hui la nouvelle frontière de la finance responsable. Il s'agit d'investissements réalisés avec l'intention de générer des impacts sociaux et/ou environnementaux positifs en même temps qu'un rendement financier. Qui sont ces investisseurs et pourquoi se développent-ils tant en ce moment ? Quels sont leurs objectifs et leurs modes d'action ? Ont-ils vraiment de l'impact et, si oui, de quel type ? Comment mesurer cet impact ? Grâce à une approche rigoureuse, à la fois théorique et concrète, vous découvrirez : • qui sont les plus grands investisseurs à impact et leurs réalisations ; • en quoi l'investissement à impact se distingue de l'investissement ESG et de la philanthropie ; • comment se déploient ces stratégies, grâce à 40 cas réels ; • les enjeux auxquels le secteur est confronté (structuration d'un écosystème, impact washing). Cet ouvrage intéressera les professionnels de la finance, les étudiants en économie ou gestion ou les observateurs de l'actualité économique, et leur permettra de comprendre plus précisément les bouleversements récents du capitalisme.
Download or read book Capital investissement et performances des firmes written by Sophie Pommet and published by . This book was released on 2010 with total page 287 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Résumé. Cette thèse a pour objectif de déterminer dans quelle mesure le capital-investissement peut contribuer à améliorer le potentiel de croissance des start-up via une analyse empirique du capital-investissement français et une contribution théorique. Le premier chapitre étudie l'impact du financement par capital-investissement sur la performance économique et plus spécialement sur la survie des entreprises introduites sur le Nouveau Marché entre 1996 et 2002. L'analyse économétrique menée à partir de la base de données que nous avons construite révèle que les entreprises financées par capital-investissement ont des chances de survie inférieures à celles des autres entreprises introduites sur ce marché. Afin de préciser les faiblesses de l'industrie française du capital-investissement, nous avons identifié deux voies de recherche possibles tant sur le plan empirique que sur le plan théorique. Dans le deuxième chapitre, nous explorons une première voie de recherche empirique. Les analyses économétriques menées font ressortir deux éléments. Premièrement, nous trouvons que les sociétés de capital-investissement n'ont pas été capables de jouer un rôle favorable dans le processus d'introduction en bourse. Deuxièmement, il ressort que les aspects négatifs liés au financement par capital-investissement l'emportent sur ses avantages quelque soit la nature de la société de capital-investissement. Le troisième chapitre théorique propose une modélisation de la syndication pour motif d'expertise. Nous comparons nos résultats à ceux obtenus par Huang et Xu (2003) - qui analysent la syndication pour motif de partage du risque - pour montrer que les stratégies de syndication ont un impact à la fois sur l'engagement ex-post des investisseurs à refinancer les projets innovants mais aussi sur leur capacité à améliorer la performance de ces projets. On montre finalement qu'il n'existe pas de structure de financement qui soit dominante: l'efficacité relative des structures de financement dépend du degré d'innovation des projets.
Download or read book Capital investissement written by Mihai Precup and published by Iggybook. This book was released on 2024-09-02T00:00:00+02:00 with total page 157 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cet ouvrage est un recueil de notes de cours, d’articles scientifiques publiés par l’auteur au cours des dernières années et de recherches complémentaires au cours desquelles Mihai Precup a travaillé dans le domaine des investissements dans différentes institutions financières internationales. Ce livre est une étude exhaustive et précise du capital-investissement et de son contexte. Il consacre une analyse particulière à l’évolution du capital-investissement en Europe de l’Est durant la période qui a suivi la crise mondiale qui a éclaté en 2020 avec la crise sanitaire due au coronavirus. L’ouvrage est une référence pratique pour les dirigeants d’entreprises souhaitant attirer de nouvelles sources de financement pour développer leur activité. Le financement par capital-investissement peut constituer une alternative aux modes traditionnels de financement des investissements des entreprises. De plus, les conclusions données ici peuvent constituer une ligne directrice pour les décideurs institutionnels qui souhaitent promouvoir le secteur des fonds d’investissement.
Download or read book Guide pratique du capital investissement et des aides publiques written by Pierre Battini and published by Editions L'Harmattan. This book was released on 2017-05-01 with total page 296 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cet ouvrage entend démystifier le capital investissement et répondre concrètement aux questions que se posent les entrepreneurs, leur donner les clés pour être efficaces, gagner du temps et avoir plus de chances de réussir leur projet. Beaucoup d'exemples et de cas concrets sont exposés. Ce livre traite la question des fonds d'investissements et des aides publiques sous différents angles : finance et outils financiers, juridique et montage des opérations, valorisations et accompagnement.
Download or read book Ing nierie financi re written by Benjamin Legros and published by Editions Ellipses. This book was released on 2023-06-20 with total page 559 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cet ouvrage entend répondre à deux objectifs : présenter les leviers spécifiques dont disposent les groupes pour définir leur stratégie financière et proposer des méthodologies d’analyse financière. Sont traités les thèmes suivants : • Le financement des investissements • Le concept d’entité financière • Le découplage « majoritaires / minoritaires » • Les transmutations « fonds propres / endettement » • Les transferts de risques et de marges intragroupes • Les opérations de type « LBO » • La titrisation • Le capital-risque • L’introduction en bourse • Les fusions • Les apports partiels d’actifs • Les scissions • Les OPA, les OPE, les OPR • La protection du capital, les armes anti-offres publiques • La communication financière • La création de valeur actionnariale • Les stock-options • L’évaluation financière En outre, ce manuel propose 58 études de cas corrigées pour mettre en pratique les techniques d’analyse et de stratégie financière.
Download or read book L impact d un capital risqueur actionnaire sur l valuation d une soci t lors de son introduction en bourse IPO written by Stéphanie Rousset and published by . This book was released on 1999 with total page 78 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Capital risque written by Donia Trabelsi and published by . This book was released on 2011 with total page 460 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La recherche et l'innovation sont deux composantes indispensables à toute économie et leur financement est une préoccupation majeure pour les États et les entrepreneurs. Les capitaux nécessaires au développement de ces activités sont généralement importants et le mode de financement par des sociétés de capital risque semble être la solution adéquate, principalement pour les entreprises de petite taille ne disposant pas d'une assise financière suffisamment solide. Cette thèse s'insère dans ce contexte et a pour objectif d'explorer différents aspects de ce mode de financement. Tout d'abord, elle examine la phase de sortie du capital risqueur de l'entreprise affiliée et établit un modèle théorique qui détermine le timing optimal d'introduction en Bourse dans un environnement où les flux générés sont incertains. Ce modèle prend en compte la sous-évaluation initiale, ainsi que la période d'engagement de conservation des titres. Ensuite, elle met en exergue un second modèle théorique qui a pour objet de déterminer les seuils optimaux qui déclenchent les décisions d'investissement du capital risqueur. Enfin, cette thèse étudie l'effet de la présence d'un capital risqueur sur l'activité innovante au sein des entreprises, ainsi que l’impact de l’innovation sur le comportement de ces investisseurs envers ces sociétés.
Download or read book L agir strat gique dans l interm diation financi re de type brokerage written by Laurence Gialdini and published by . This book was released on 2012 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cette thèse se propose d'étudier une activité et des organisations singulières, le brokerage et les sociétés d'intermédiation financière de type Prestataire de Service en Investissement - encore appelée récemment société de bourse - sur EURONEXT France. L'idée est d'éclairer, à partir des pratiques des acteurs qui y sont impliqués et leurs interactions avec leur environnement, le processus de formation de la stratégie entendu comme agir stratégique ou « strategizing » dans la perspective de la Strategy-as- Practice. Ce type d'organisation, inséré dans le système financier aujourd'hui très prégnant économiquement et socialement, nous semble particulièrement intéressant car au centre de développements en microstructure et en sociologie de la finance mais peu observé du point de vue du management stratégique. Il est soumis à des transformations importantes depuis deux décennies ayant pour conséquences, plus ou moins apparentes, des tensions internes voire des dérapages.
Download or read book Introduction au private equity written by Cyril Demaria and published by . This book was released on 2018-03-22 with total page 123 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Les restrictions du crédit aux PME et les difficultés d'accès aux marchés financiers ont promu le private equity au rang d'acteur incontournable du financement des entreprises. Présent à toutes les étapes du développement des entreprises, il est même devenu un vecteur de "respiration" du secteur coté. L'émergence de fonds de transmission d'entreprise (leveraged buy-out ou LBO) de plusieurs milliards d'euros permet désormais d'envisager toute entreprise comme une cible d'acquisition potentielle. Les équipes de gestion des fonds d'investissement en private equity doivent respecter certaines règles qu'il est indispensable de bien comprendre pour souscrire aux fonds de private equity (FPCI, FCPI, FIP, SLP, LP, SIF ou autres), solliciter un investissement et collaborer avec les différents acteurs de ce secteur bien spécifique. Cette sixième édition, revue et augmentée, couvre la France, la Belgique, le Luxembourg et les pays d'Afrique francophone. Elle intègre les dernières évolutions réglementaires et fiscales françaises et internationales, et prend en compte les récents développements du secteur du private equity, notamment juridiques (nouvelles structures, nouvelles règles de gestion et de commercialisation). Le secteur connaît une mutation rapide car ses acteurs innovent sous l'impulsion des nouvelles réglementations, mais aussi sous la pression de la concurrence.
Download or read book Capital risque mode d emploi written by Pierre Battini and published by Editions Eyrolles. This book was released on 2000 with total page 274 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Le capital investissement written by François-Denis Poitrinal and published by . This book was released on 2020-03-19 with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Download or read book Information et Interm diation written by Jerôme Daviron and published by FeniXX. This book was released on 1995-01-01T23:00:00+01:00 with total page 140 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: L’interprétation théorique de l’intermédiation financière est assez récente. Ce n’est qu’à partir du milieu des années cinquante, sous l’impulsion de Gurley et Shaw, que les intermédiaires financiers sont pris en compte dans l’analyse économique. Depuis 1980 l’accent mis par la théorie sur l’imperfection des marchés a conduit à développer les avantages relatifs des intermédiaires financiers en matière d’information. Ce mémoire essaye de dresser un panorama de la nouvelle théorie des intermédiaires financiers qui a émergé lors de la dernière décennie. Celle-ci se scinde en deux branches : l’une étudie les intermédiaires en tant qu’assureurs de liquidité, tandis que l’autre se focalise sur les intermédiaires financiers en tant que producteurs d’informations. En particulier, les intermédiaires fournissent des crédits ou garantissent vis-à-vis du marché des activités, qui en raison d’asymétries d’informations, ne trouveraient en ayant recours au marché qu’un financement difficile. On pourra constater, ainsi, la place prépondérante que revêt l’information dans l’existence et le fonctionnement des intermédiaires financiers.
