Download or read book valuation intertemporelle des actifs financiers inflation et m thodes de comptabilisation dans un univers d incertitude written by Mohammed Chakir and published by . This book was released on 2019 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Dans le cadre d'une économie caractérisée non seulement par l'inflation, mais aussi par l'incertitude de l'avenir, nous nous sommes interrogés sur la validité économique de l'évaluation comptable des actifs. Pour ce faire, nous avons procédé a une simulation nous permettant de tester la signification économique d'une information comptable précise (le taux de rendement comptable), en se basant sur un modèle d'équilibre général (développé dans le cadre de cette thèse) qui tient compte, à la fois, du temps, de la variation du niveau général des prix et de l'incertitude. Les résultats trouvés montrent que les comptabilités dites d'inflation sont impertinentes puisqu'elles considèrent implicitement, que la seule variable explicative de l'évolution de l'économie est représentée par la variation des prix ; ce qui est bien contestable dans un univers d'incertitude. Alors que la comptabilité en couts historiques peut être utilisée comme un système d'information judicieux, à condition que les plans d'amortissement soient corrigés selon la réalisation des états de la nature. Pour ce faire, une notion théorique d'amortissement contingent est proposée et qui peut être pratiquée par les entreprises sous la forme d'un amortissement dérogatoire.

Download or read book Les frictions dans les mod les d valuation des actifs financiers l international written by Makram Bellalah and published by . This book was released on 2019 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Les modèles d'évaluation des actifs financiers à l'international montrent que l'allocation optimale de richesse consiste à détenir le portefeuille mondial et un actif sans risque. L'observation des portefeuilles, montre en revanche que les investisseurs manifestent une nette préférence pour les actifs domestiques, ce qui va à l'encontre des enseignements de la théorie standard. Le premier chapitre examine les différentes explications de ce biais en faveur des actifs domestiques. Nous retenons quatre éléments explicatifs majeurs: le risque de taux de change ou l'effet de l'inflation, les taxes ou les coûts de transactions, les restrictions imposées sur les investisseurs, et les effets de l'asymétrie d'information sur le choix de portefeuille. Le deuxième chapitre présente un modèle d'évaluation des actifs financiers en présence d'une asymétrie d'information et de coûts de transaction sur les actifs. Notre modèle constitue une généralisation des contributions de Merton (1987) et de Black (1974) et montre que la présence de frictions sur les marchés influence le rendement espéré de l'actif. Le troisième chapitre présente un modèle d'évaluation dans un cadre international en présence de risque de change et de coûts d'information. La relation d'équilibre explique la préférence pour les actifs domestiques par les coûts d'information et montre que le risque de taux de change est évalué dans un cadre international. Le quatrième chapitre présente un modèle d'évaluation à l'international à deux pays, en présenced'une contrainte sur la propriété des actifs étrangers par les investisseurs domestiques. La présence de cette contrainte conduit les investisseurs domestiques et étrangers à négocier les actifs d'un même pays à des prix différents. Cette discrimination de prix explique la préférence des investisseurs pour les actifs domestiques. Dans un cadre international, la détermination du coût du capital par le MEDAF domestique connaît certaines limites. Les travaux récents montrent que les marchés financiers sont caractérisés par une intégration et non par une segmentation. Dans cette situation, il est plus raisonnable d'appliquer un MEDAF international pour déterminer le coût du capital. Une première approche d'un tel calcul est développée par Stulz (1995), mais cette analyse néglige l'effet tenant au taux de change. Le cinquième chapitre présente une extension de l'analyse de Stulz incorporant les taux de change.

Download or read book valuation relation risque rendement et produits d riv s written by Faouzi Rassi and published by PUQ. This book was released on 2013-08-21T00:00:00-04:00 with total page 161 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: L'évaluation des actifs financiers ainsi que l’analyse de la ­relation risque-rendement par le modèle d’évaluation des actifs financiers (MÉDAF) constituent une base ­indispensable à la compréhension de la gestion financière. Les ­gestionnaires d’une entreprise industrielle, d’une ­institution financière comme les banques ou les sociétés de gestion de portefeuille, peuvent utiliser les concepts ­d’évaluation des actifs financiers pour améliorer leurs ­décisions concernant les investissements, les placements et l’acquisition ­d’entreprise. Il en est de même pour les produits dérivés modernes. Cet ouvrage s’adresse aux étudiants ainsi qu’aux gestionnaires qui veulent se familiariser avec la finance et en acquérir les notions fondamentales.

Download or read book L EVALUATION DES ACTIFS FINANCIERS DANS UN CONTEXTE INTERNATIONAL written by Bertrand Jacquillat and published by . This book was released on 1979 with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book Actifs financiers et distorsions des flux sectoriels dues l inflation written by Jean-Pierre Bache and published by . This book was released on 1983 with total page 72 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book L inflation et le modele d equilibre des actifs financiers written by Richard Roll and published by . This book was released on 1975 with total page 36 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book L valuation des actifs financiers dans un contexte international written by Bertrand Jacquillat and published by . This book was released on 2019 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book L inflation Et Le Modele D Equilibre Des Actifs Financiers written by R. Roll and published by . This book was released on 1975 with total page 15 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book Chapitre 3 written by DENIS. MORRISSETTE and published by . This book was released on with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book L inflation le mod le d quilibre des actifs financiers et les t ches de l analyste written by Richard Roll and published by . This book was released on 1975 with total page 15 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book Evaluation des actifs financiers en imperfections du march written by Sana Mahfoudh Besbes and published by . This book was released on 2003 with total page 412 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Mon activité de recherche dans le cadre de la thèse s’est développée autour de l’évaluation des actifs financiers en présence des imperfections sur les marchés. Le but de la thèse est de proposer des essais de modélisation des prix des actifs financiers en expliquant les effets de l’information incomplète sur les portefeuilles et sur les options. Elle est composée essentiellement de deux grandes parties. La première partie concerne la gestion des risques et les modèles d’équilibre des actifs financiers en présence d’information incomplète. Cette partie est une modeste contribution relative à la gestion d’un portefeuille et à la modélisation de la dynamique des prix des actifs. La deuxième partie porte sur l’évaluation des options et des produits dérivés en présence de coûts d’information. Chaque partie regroupe une revue de littérature et rappelle les résultats des articles de référence. La première partie regroupe quatre chapitres: Le premier chapitre développe un modèle du MEDAF en présence de coûts d’information et de coûts de transaction. Ce travail est fondé sur le modèle de Mayshar (1981) et le modèle de Merton (1987). Ce chapitre montre que le modèle en présence de coûts de transaction fixes se réduit au modèle de Merton (1987). En présence de coûts de transaction proportionnels, le modèle est une extension de celui de Merton (1987) sous des hypothèses moins restrictives. Le deuxième chapitre représente une généralisation du premier modèle. En effet sous les hypothèses de Mayshar (1981), j’ai dérivé un modèle du type du MEDAF, plus général, en présence de coûts d’information et de coûts de transaction. Le premier modèle est un cas très particulier du deuxième. Le troisième chapitre présente deux modèles pour l’évaluation des actifs financiers en présence de coûts d’information. Le premier dérive le modèle de Brennan (1971) en prenant explicitement en considération l’impact des coûts d’information. Le résultat trouvé est une généralisation des résultats de Brennan (1971) en présence de coûts d’information. Le deuxième modèle est une reformulation du modèle de Brenann (1975). Le résultat montre que l’information incomplète affecte le nombre optimal d’actifs dans le portefeuille de chaque investisseur. Le quatrième chapitre propose un modèle d’évaluation des actifs dans un cadre international en présence de différents.taux d’intérêt pour les pays. Il utilise le concept d’information coûteuse proposée par Merton (1987). En analysant simultanément l’impact des coûts d’information et des taux d’intérêt sur les prix des actifs, nous montrons que le bien-être de chaque investisseur est optimal dans le cadre d’une économie caractérisée par l’intégration de marchés des capitaux. La deuxième partie regroupe deux chapitres. Le premier chapitre évalue les options dans une économie à la Merton (1987) en présence de coûts d’information. Il propose une équation aux dérivées partielles en présence de coûts d’information et de volatilité stochastique. Le concept de coûts d’information est illustré par des modèles connus, ce qui a permis de mettre en évidence la dépendance des prix des options, de la volatilité et de ces coûts d’information incomplète. Les coûts d’information sont insérés dans un modèle général dans le cadre d’un marché incomplet. Il est montré comment sous la probabilité risque neutre (ici la mesure martingale minimale équivalente), le processus du prix de l’actif dépend de l’information incomplète. Le deuxième chapitre est une extension du modèle d’évaluation des options en présence de volatilité stochastique et de sauts. Ce chapitre présente une nouvelle équation aux dérivées partielles pour l’évaluation d’options. Les prix théoriques des options peuvent mieux s’ajuster aux prix de marché observés, en raison des hypothèses moins restrictives sur l’évaluation de ces produits.

Download or read book Catalogue des th ses reproduites written by and published by . This book was released on 1995 with total page 332 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book Cost and Management written by and published by . This book was released on 1981 with total page 474 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Issues for Jan. 1961-June 1968 include the Society of Industrial and Cost Accountants of Canada's S.I.C.A. news; July/Aug. 1968 the Society's SIA news; Sept. 1968-Feb. 1969 include the Society of Industrial Accountants of Canada's SIA news; Mar./Apr. 1969-Mar./Apr. 1975 the Society's RIA news; May/June 1975-Mar./Apr. 1977 the Society's Nouvelles RIA; and May/June 1977-July/Aug. 1985 include the Society of Management Accountants of Canadas ̕Nouvelles RIA, the latter three being published in alternate months in the RIA digest.

Download or read book Productivity Growth in Thailand written by Prānī Thinnakō̜n and published by . This book was released on 1996 with total page 264 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Analyzes the sources of output growth in Thailand by using the Solow-Denison growth accounting framework.

Download or read book L Actualit conomique written by and published by . This book was released on 1998 with total page 736 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book Thailand s Macroeconomic Miracle written by Peter G. Warr and published by World Bank Publications. This book was released on 1996 with total page 276 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: World Bank Discussion Paper No. 345. Focuses on financial sector reforms in the Czech Republic, Hungary, Poland, the Slovak Republic, and Slovenia and provides a detailed assessment of where each country stands relative to European Union requirements for financial sector integration. The paper reviews current trends and changes in the countries' banking systems, the development of their capital markets, and the effects of changes in their legal and regulatory systems on banking supervision.

Download or read book Revue d tudes comparatives est ouest written by and published by . This book was released on 1999 with total page 672 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: