Download or read book Int gration financi re gestion alternative et diversification de portefeuilles written by Wafa Kammoun Masmoudi and published by . This book was released on with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cette thèse s’intéresse à etudier le nouveau paysage des marchés financiers où la gestion alternative a pris une place importante pouvant influencer la stabilité financière et plus particulièrement les bénéfices de diversification de portefeuilles. Durant les deux dernières décennies, la globalisation financière a permis une interaction des marchés internationaux et une extension du principe de la diversification des risques à plusieurs marchés. Ceci a engendré une volatilité accrue des sources de financement et une instabilité financière accrue pouvant amplifier les tendances des marchés financiers. L'intégration financière internationale est l'une des tendances majeures du mouvement contemporain de mondialisation des économies. Son appréhension est utile particulièrement aux investisseurs de portefeuilles dont les stratégies d'investissement sont intimement liées au degré d'intégration des marchés financiers. Cependant, face à la montée de l’interdépendance des marchés financiers, réduisant à priori les gains potentiels de la diversification, les nouveaux investissements alternatifs offrent de nouvelles opportunités pour les investisseurs. Ce travail de recherche explore la relation dynamique entre les rentabilités des marchés boursiers et obligataires domestiques pour les pays développés et émergents dans le but d'approximer l'évolution de l'intégration inter-marché dans le temps et d’identifier ses principaux déterminants économiques et financiers. L’analyse de l’intégration financière nous mène à s’interroger sur la structure des investisseurs dans le monde. Nous remarquons que le développement prédominant est l’avènement de l’industrie des hedge funds. Ainsi cette thèse propose d’exposer les fondements de la gestion alternative et d'analyser empiriquement comment les expositions au risque systématique des hedge funds varient et dépendent de certaines variables exogènes que les gérants sont supposés utiliser dans leurs stratégies dynamiques d'investissement. Etant donné la structure dynamique d’exposition au risque des fonds alternatifs, cette thèse tente d’étudier les liens dynamiques entre la stratégie global macro et les actifs financiers traditionnels. Les résultats montrent dans un premier temps, qu'il existe une variabilité temporelle significative des corrélations conditionnelles entre les indices boursiers et obligataires. Pendant les périodes de crise ou de turbulence, les DCC baissent et deviennent même négatives pour les pays développés confirmant ainsi le phénomène de flight to quality dans les marchés financiers internationaux. Cette variabilité est due principalement à la variation du taux de change et à l'incertitude économique du système financier. Dans un deuxième temps, nous avons montré que, la volatilité, l’écart de taux et les chocs de liquidité impactent significativement la variation temporelle des bêtas des hedge funds; (2) la dynamique de bêta montre que les canaux de transmission du risque systématique sont principalement le niveau d'endettement des hedge funds et les chocs de liquidité du marché boursier américain. Enfin, nos résultats ont montré le pouvoir déstabilisant des global macro particulièrement sur les places émergentes ainsi que l’existence de relations de long et court terme entre les global macro et les actifs financiers pour le Canada, la France et l'Allemagne engendrant une baisse des bénéfices de diversification

Download or read book Int gration financi re gestion alternative et diversification de portefeuilles written by Wafa Kammoun Masmoudi and published by . This book was released on 2012 with total page 650 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cette thèse s’intéresse à étudier le nouveau paysage des marchés financiers où la gestion alternative a pris une place importante pouvant influencer la stabilité financière et plus particulièrement les bénéfices de diversification de portefeuilles. Durant les deux dernières décennies, la globalisation financière a permis une interaction des marchés internationaux et une extension du principe de la diversification des risques à plusieurs marchés. Ceci a engendré une volatilité accrue des sources de financement et une instabilité financière accrue pouvant amplifier les tendances des marchés financiers. L'intégration financière internationale est l'une des tendances majeures du mouvement contemporain de mondialisation des économies. Son appréhension est utile particulièrement aux investisseurs de portefeuilles dont les stratégies d'investissement sont intimement liées au degré d'intégration des marchés financiers. Cependant, face à la montée de l’interdépendance des marchés financiers, réduisant à priori les gains potentiels de la diversification, les nouveaux investissements alternatifs offrent de nouvelles opportunités pour les investisseurs. Ce travail de recherche explore la relation dynamique entre les rentabilités des marchés boursiers et obligataires domestiques pour les pays développés et émergents dans le but d'approximer l'évolution de l'intégration inter-marché dans le temps et d’identifier ses principaux déterminants économiques et financiers. L’analyse de l’intégration financière nous mène à s’interroger sur la structure des investisseurs dans le monde. Nous remarquons que le développement prédominant est l’avènement de l’industrie des hedge funds. Ainsi cette thèse propose d’exposer les fondements de la gestion alternative et d'analyser empiriquement comment les expositions au risque systématique des hedge funds varient et dépendent de certaines variables exogènes que les gérants sont supposés utiliser dans leurs stratégies dynamiques d'investissement. Etant donné la structure dynamique d’exposition au risque des fonds alternatifs, cette thèse tente d’étudier les liens dynamiques entre la stratégie global macro et les actifs financiers traditionnels. Les résultats montrent dans un premier temps, qu'il existe une variabilité temporelle significative des corrélations conditionnelles entre les indices boursiers et obligataires. Pendant les périodes de crise ou de turbulence, les DCC baissent et deviennent même négatives pour les pays développés confirmant ainsi le phénomène de flight to quality dans les marchés financiers internationaux. Cette variabilité est due principalement à la variation du taux de change et à l'incertitude économique du système financier. Dans un deuxième temps, nous avons montré que, la volatilité, l’écart de taux et les chocs de liquidité impactent significativement la variation temporelle des bêtas des hedge funds; (2) la dynamique de bêta montre que les canaux de transmission du risque systématique sont principalement le niveau d'endettement des hedge funds et les chocs de liquidité du marché boursier américain. Enfin, nos résultats ont montré le pouvoir déstabilisant des global macro particulièrement sur les places émergentes ainsi que l’existence de relations de long et court terme entre les global macro et les actifs financiers pour le Canada, la France et l'Allemagne engendrant une baisse des bénéfices de diversification

Download or read book Gestion de portefeuille 2e d written by Rémy Estran and published by Dunod. This book was released on 2021-09-08 with total page 252 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Que recouvre le métier de la gestion de portefeuille ? Comment construire un portefeuille et l’évaluer ? Quel est le rôle de la diversification ? Quelles stratégies adopter pour permettre à un portefeuille de « surperformer » ? Comment sélectionner les actifs composant un portefeuille ?Cet ouvrage aborde les concepts clés de la gestion de portefeuille : rôle du système financier, détermination du prix des actifs, diversification, pratique du stock picking et du market timing, etc. Alliant théorie et pratique, ce manuel met l’accent sur l’acquisition des méthodes et des compétences indispensables à tout futur gérant de portefeuille ou analyste. Il propose : • la présentation des principes fondamentaux de façon simple et progressive ; • un cours visuel et illustré par des exemples pour acquérir les connaissances essentielles en gestion de portefeuille ; • des conseils méthodologiques et des éclairages professionnels pour traduire la théorie en pratique ; • des exercices et leurs corrigés pour s’évaluer et s’entraîner.

Download or read book Gestion de portefeuille written by Rémy Estran and published by . This book was released on 2021 with total page 245 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La 4e de couverture indique : "Pour gérer un portefeuille efficient et performant, il est nécessaire de bien connaître les techniques financières pour acheter et vendre au bon moment. Ceci s'appuie sur une connaissance fine des marchés financiers et de l'arbitrage entre rentabilité et risque. Cet ouvrage aborde les concepts clés de la gestion de portefeuille : la diversification et l'optimisation du portefeuille et les modèles d'évaluation des actifs financiers ; les gestions active, passive, smart beta et leur avenir ; le market timing et le stock picking. Cette nouvelle édition, illustrée de nombreux exemples théoriques et d'entreprises réelles, présente également les nouvelles tendances de gestion, comme l'investissement social et responsable (ISR) et la gestion alternative via les hedge funds. Des exercices corrigés et des questions de réflexion accompagnent étudiants et professionnels pour passer de la théorie à la pratique."

Download or read book Interd pendance des march s d actifs financiers et strat gies de diversification internationale du portefeuille written by Riadh Berrich and published by . This book was released on 2009 with total page 336 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: L'objet de cette thèse est d'expliciter et déterminer les liens existants entre les six plus grands marchés d'actions mondiaux (Etats-Unis, Allemagne, Grande-Bretagne, Canada, France et Japon) en terme de rentabilité et de volatilité. Une réponse à cette question générale permettrait d'escompter l'efficacité de la stratégie de diversification internationale de portefeuille. Afin de tester un certain nombre d'hypothèses, une étude empirique a été réalisée sur un échantillon constitué par l'observation des indices boursiers de ces six plus grands marchés mondiaux, relevés quotidiennement pendant la période allant du 01/01/2000 au 31/12/2007, ce qui représente 2080 observations. A la lumière de cette étude, la thèse examine la présentation de l’organisation des marchés financiers, leur fonctionnement et leur efficience, le processus d’intégration financière ainsi que les modèles permettant de la mesurer tels que rendements obtenus, relations entre rendements des indices boursiers et leurs volatilités. Au sein de ce travail de recherche sont également exposés l'identification et l'analyse de la stratégie de diversification internationale de portefeuille et l'impact de l'intégration financière sur cette stratégie, le positionnement épistémologique, la méthodologie de recherche et la présentation des modèles autorégressifs conditionnellement hétéroscédastiques. Cette présentation a abouti au modèle GARCH multivarié, mettant en lumière l'avantage d'une formalisation BEKK. Enfin, aura été développée la démarche empirique de cette thèse qui a exploré les liens existant entre ces six plus grands marchés d'actions internationaux. Les conclusions principales de cette thèse se regroupent autour des trois thèmes: - Tout d'abord les résultats de ce travail empirique ont révélé que le marché américain est le marché le plus influent en terme de rentabilité. En revanche, l'influence des autres marchés sur le marché américain est relativement faible. - En terme de volatilité, la variance conditionnelle du marché national est affectée non seulement par les chocs passés sur ce même marché mais aussi par les chocs provenant des marchés étrangers. La relation entre les marchés en terme de volatilité du marché américain vers les marchés étrangers n'est pas unidirectionnelle. Elle est multidirectionnelle. - Enfin, cette étude sur les liens entre les marchés financiers nous a permis d'aboutir à la conclusion que les six marchés financiers étudiés sont interdépendants mais à un degré différent. Ceci permet de déduire que les investisseurs en gestion de portefeuille ne peuvent pas escompter qu’ils retireront tous les mêmes gains d’une stratégie de diversification internationale de portefeuille. Ainsi, pour que les investisseurs maximisent ces gains ils doivent opérer dans des marchés ayant entre eux de faibles degrés d'interdépendance.

Download or read book Shadow Banking and Market Based Finance written by Tobias Adrian and published by International Monetary Fund. This book was released on 2018-08-01 with total page 47 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Variants of nonbank credit intermediation differ greatly. We provide a conceptual framework to help distinguish various characteristics—structural features, economic motivations, and risk implications—associated with different forms of nonbank credit intermediation. Anchored by this framework, we take stock of the evolution of shadow banking and the extent of its transformation into market-based finance since the global financial crisis. In light of the substantial regulatory and supervisory responses of recent years, we highlight key areas of progress while drawing attention to elements where work still needs to be done. Case studies of policy challenges arising in different jurisdictions are also discussed. While many of the amplification forces that were at play during the global financial crisis have diminished, the post-crisis reform agenda is not yet complete, and policy makers must remain attentive to new challenges looming on the horizon.

Download or read book Introduction to Risk Parity and Budgeting written by Thierry Roncalli and published by CRC Press. This book was released on 2016-04-19 with total page 430 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Although portfolio management didn't change much during the 40 years after the seminal works of Markowitz and Sharpe, the development of risk budgeting techniques marked an important milestone in the deepening of the relationship between risk and asset management. Risk parity then became a popular financial model of investment after the global fina

Download or read book The Handbook of Credit Risk Management written by Sylvain Bouteille and published by John Wiley & Sons. This book was released on 2012-12-17 with total page 44 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: A comprehensive guide to credit risk management The Handbook of Credit Risk Management presents a comprehensive overview of the practice of credit risk management for a large institution. It is a guide for professionals and students wanting a deeper understanding of how to manage credit exposures. The Handbook provides a detailed roadmap for managing beyond the financial analysis of individual transactions and counterparties. Written in a straightforward and accessible style, the authors outline how to manage a portfolio of credit exposures--from origination and assessment of credit fundamentals to hedging and pricing. The Handbook is relevant for corporations, pension funds, endowments, asset managers, banks and insurance companies alike. Covers the four essential aspects of credit risk management: Origination, Credit Risk Assessment, Portfolio Management and Risk Transfer. Provides ample references to and examples of credit market services as a resource for those readers having credit risk responsibilities. Designed for busy professionals as well as finance, risk management and MBA students. As financial transactions grow more complex, proactive management of credit portfolios is no longer optional for an institution, but a matter of survival.

Download or read book International Bibliography of Economics written by British Library of Political and Economic Science and published by Psychology Press. This book was released on 1993 with total page 766 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: IBSS is the essential tool for librarians, university departments, research institutions and any public or private institution whose work requires access to up-to-date and comprehensive knowledge of the social sciences.

Download or read book Applications of Stochastic Programming written by Stein W. Wallace and published by SIAM. This book was released on 2005-01-01 with total page 724 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Consisting of two parts, this book presents papers describing publicly available stochastic programming systems that are operational. It presents a diverse collection of application papers in areas such as production, supply chain and scheduling, gaming, environmental and pollution control, financial modeling, telecommunications, and electricity.

Download or read book Machine Learning for Asset Management written by Emmanuel Jurczenko and published by John Wiley & Sons. This book was released on 2020-10-06 with total page 460 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: This new edited volume consists of a collection of original articles written by leading financial economists and industry experts in the area of machine learning for asset management. The chapters introduce the reader to some of the latest research developments in the area of equity, multi-asset and factor investing. Each chapter deals with new methods for return and risk forecasting, stock selection, portfolio construction, performance attribution and transaction costs modeling. This volume will be of great help to portfolio managers, asset owners and consultants, as well as academics and students who want to improve their knowledge of machine learning in asset management.

Download or read book The Drivers of Digital Transformation written by Ferri Abolhassan and published by Springer. This book was released on 2016-08-31 with total page 129 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: In this book, leading CEOs, CIOs and experts from international corporations explore the role of digitalization and cloud-based processes as the main business drivers of the 21st century. Focusing on how to get started with digitalization and how to handle the technologies involved, they employ analyses and practical case studies to demonstrate how to unleash the potential offered by the cloud, and how to achieve the most critical success factors – quality and security – through the right partnerships. Readers will discover why the cloud will soon take over the driver’s seat in cars, and why Heineken CIO Anne Teague claims that innovation is impossible without high-quality IT. The book reveals what IT managers can learn from Silicon Valley and China today, and why Deutsche Telekom CEO Tim Hoettges believes Europe’s future depends on successful digitalization. In a closing strategic assessment, the editor Ferri Abolhassan presents the cloud as the essential backbone of digitalization. In short, the book provides readers the first comprehensive, high-level assessment of cloud-based digital transformation in the era of Industry 4.0.

Download or read book Risk Based and Factor Investing written by Emmanuel Jurczenko and published by Elsevier. This book was released on 2015-11-24 with total page 488 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: This book is a compilation of recent articles written by leading academics and practitioners in the area of risk-based and factor investing (RBFI). The articles are intended to introduce readers to some of the latest, cutting edge research encountered by academics and professionals dealing with RBFI solutions. Together the authors detail both alternative non-return based portfolio construction techniques and investing style risk premia strategies. Each chapter deals with new methods of building strategic and tactical risk-based portfolios, constructing and combining systematic factor strategies and assessing the related rules-based investment performances. This book can assist portfolio managers, asset owners, consultants, academics and students who wish to further their understanding of the science and art of risk-based and factor investing. Contains up-to-date research from the areas of RBFI Features contributions from leading academics and practitioners in this field Features discussions of new methods of building strategic and tactical risk-based portfolios for practitioners, academics and students

Download or read book Project Portfolios in Dynamic Environments written by Brian Hobbs and published by Project Management Institute. This book was released on 2012-05-01 with total page 307 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Project Portfolios in Dynamic Environments: Organizing for Uncertainty is a comprehensive report of research that addresses this important, rising issue. Authors Yvan Petit and Brian Hobbs present the results of their investigation in a report that significantly advances the theory and also offers tips for practice. Currently, those applying project portfolio management tend to focus on the selection, prioritization, and strategic alignment of projects. Little attention is afforded the potential disturbances to project portfolios such as new projects, terminated projects, delayed projects, incorrect planning due to high uncertainty, and changes in the external environment. Yet, these factors can have highly disruptive, even show-stopping influence. This research seeks to answer: How is uncertainty affecting project portfolios managed in dynamic environments?

Download or read book Advances in Human Factors Business Management and Leadership written by Jussi Ilari Kantola and published by Springer Nature. This book was released on 2020-06-30 with total page 654 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: This book analyzes new theories and practical approaches for promoting excellence in human resource management and leadership. It shows how the principles of creating shared value can be applied to ensure faster learning, training, business development and social renewal. In particular, it presents novel methods and tools for tackling the complexity of management and learning in both business organizations and society. Discussing ontologies, intelligent management systems, and methods for creating knowledge and value added, it offers novel insights into time management and operations optimization, as well as advanced methods for evaluating customers’ satisfaction and conscious experience. Based on two AHFE 2020 Virtual Conferences: the AHFE 2020 Conference on Human Factors, Business Management and Society and the AHFE 2020 Conference on Human Factors in Management and Leadership, held on July 16–20, 2020, the book provides researchers and professionals with extensive information, practical tools and inspiring ideas for achieving excellence in a broad spectrum of business and societal activities.

Download or read book Aanwinsten van de Centrale Bibliotheek Queteletfonds written by Bibliothèque centrale (Fonds Quetelet) and published by . This book was released on 1989 with total page 736 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book Pension Reform and the Development of Pension Systems written by Emily S. Andrews and published by World Bank Publications. This book was released on 2006 with total page 198 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: "Formal pension systems are an important means of reducing poverty among the aged. In recent years, however, pension reform has become a pressing matter, as demographic aging, poor administration, early retirement, and unaffordable benefits have strained pension balances and overall public finances. Pension systems have become a source of macroeconomic instability, a constraint to economic growth, and an ineffective and/or inequitable provider of retirement income."