Download or read book Crit res de d cision d investissement utilis s par les soci t s de capital risque vis vis des nouvelles propositions de financement written by Mohamed Sridi and published by . This book was released on 2015 with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book La d cision de financement par capital risque written by Constantin Zopounidis and published by . This book was released on 1986 with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Le capital risque est devenu au cours des dernières années une source importante de financement des entreprises et plus particulièrement de celles qui développent de nouvelles technologies et conquierent de nouveaux marchés. Il joue également un grand rôle dans le développement de l'esprit d'entreprise. En France, on peut distinguer deux types de sociétés de capital risque, les sociétés de capital risque lancement intervenant dans les premiers stades de développement des entreprises (entreprises en création ou démarrage) et les sociétés de capital risque développement qui interviennent dans les derniers stades de développement des entreprises (entreprises en développement, transmission, introduction au marché financier). Pour ces dernières, il est crucial d'investir dans des entreprises performantes parce que leur viabilité et rentabilité en depend, l'évaluation de l'investissement en capital risque dans les entreprises constitue un probleme complexe et difficile à résoudre et ceci d'autant plus que les méthodes développées jusqu'aujourd'hui aboutissent à des résultats médiocres. Par ailleurs, la théorie financière classique produit des théoremes et des règles qui concernent les entreprises déjà introduites au marché financier. C'est pourquoi une méthodologie multicritère et interactive d'évaluation est proposée. Elle se réfère, surtout, à des problèmes de décisions complexes et malstructurés et fonctionne en mode interactif suivant des processus essai-erreur. Il s'agit du système interactif d'aide à la décision multicritere minora (multicriteria interactive ordinal regression analysis) qui s'appuie, à la fois, sur l'utilisation répétitive d'un modèle de régression ordinale et sur un dialogue homme-machine approprié. Dans le cas du capital risque développement, cette méthodologie multicritère peut permettre aux investisseurs en capital risque d'apprendre d'abord, leur propre système de préférences et de construire progressivement ensuite, leur modèle à partir de leurs propres critères d'évaluation. Ainsi, le modèle analytique permettra dans le futur l'évaluation automatique de toute entreprise potentielle.

Download or read book Capital risque et financement de l innovation valuation des startups modes de financement montages written by Faÿçal Hafied and published by De Boeck Supérieur. This book was released on 2019-02-26 with total page 201 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: L'ouvrage présente les méthodes d'évaluation attachées à cette classe d'actifs et éclaire le lecteur sur les singularités du montage d'une opération de capital-risque, en replaçant l'industrie du capital-risque dans sa perspective théorique. Le capital-risque est une industrie qui a vocation à soutenir financièrement les entreprises innovantes. Elle est constituée d'un large périmètre d'acteurs (business angels, financement participatif, sociétés d'investissement spécialisées, structures de corporate venture adossées à une grande entreprise). Les investissements en capital-risque s'effectuent en effet sur des projets incertains et volatils, ce qui implique des montages financiers différents de ceux employés pour des entreprises plus matures (prêt bancaire, LBO, etc.), ainsi que l'utilisation de méthodes d'évaluation d'entreprises particulières. Cet ouvrage présente les techniques d'évaluation des startups risquées (méthodes de scoring, Venture Capital Method, First Chicago Bank Method, options réelles) utilisées par les sociétés de capital-risque. Il explique la façon dont ces sociétés structurent les montages lorsqu'elles investissent dans une startup innovante (logique de l'investissement séquentiel pour tours de table successifs, techniques de relution en cas de défaillance de la startup, mécanismes de la cession préférentielle). Il est également à jour des nouveauxmodes de financement des startups (Venture loan, Initial Coin Offering) et détaille les principales stratégies de croissance (growth hacking, lean startup) déployées par celles-ci afin de rendre leur business model scalable. Il expose les nouvelles métriques de suivi de la performance associées à ces stratégies (customer acquisition cost, customer retention rate, customer lifetime value, etc.) et couvre les modes de sortie du capital-risque (introduction en bourse, sortie industrielle, reclassement des participations entre actionnaires, liquidation). Les aspects légaux (principales clauses des pactes d'actionnaires) et fiscaux sont également mentionnés. De nombreuses études de cas accompagnées de calculs détaillés permettront au lecteur de se familiariser avec ces montages et méthodes d'évaluation particuliers.

Download or read book Capital risque mode d emploi written by Pierre Battini and published by Editions Eyrolles. This book was released on 2011-07-07 with total page 274 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La nouvelle économie a trouvé son financement : le capital risque. Sa définition ? De l'argent et une assistance au management ! Son champ d'action ? Illimité pour les projets de création et de développement : Des Nouvelles Technologies de l'Information et de la Communication liées à l'Internet, l'Intranet, l'Extranet... logiciels, télécommunications, services... Des sciences de la vie : biotechnologies, médicaments, instrumentation... Des nouveaux matériaux... De l'électronique domestique ou professionnelle... Chercheurs, créateurs, développeurs, entrepreneurs et dirigeants trouveront ici : Les clés techniques : Bien valoriser la société ; Faire des opérations à effet de levier ; Utiliser les Bons de Souscription d Actions ; Émettre des obligations convertibles ; Mettre au point un protocole d'actionnaires. Les clés pratiques : Rédiger un business plan gagnant ; Connaître les critères des investisseurs lorsqu'ils choisissent une entreprise ; Ce que les financiers apprécient, ce qu'ils n'aiment pas ; Négocier sans complexe avec les fonds de capital risque. Qu'attendent-ils de vous ? Que pouvez-vous attendre d'eux ? "Sortir" sur le nouveau marché ou le Nasdaq.

Download or read book L investissement impact La finance au service d une soci t meilleure written by Lionel Melka and published by De Boeck Supérieur. This book was released on 2021-10-18 with total page 347 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: L'investissement à impact, pour une finance au service de la société. Et si on réconciliait la finance avec le bien commun ? Loin des clichés d'un certain capitalisme vorace, l'impact constitueaujourd'hui la nouvelle frontière de la finance responsable. Il s'agit d'investissements réalisés avec l'intention de générer des impacts sociaux et/ou environnementaux positifs en même temps qu'un rendement financier. Qui sont ces investisseurs et pourquoi se développent-ils tant en ce moment ? Quels sont leurs objectifs et leurs modes d'action ? Ont-ils vraiment de l'impact et, si oui, de quel type ? Comment mesurer cet impact ? Grâce à une approche rigoureuse, à la fois théorique et concrète, vous découvrirez : • qui sont les plus grands investisseurs à impact et leurs réalisations ; • en quoi l'investissement à impact se distingue de l'investissement ESG et de la philanthropie ; • comment se déploient ces stratégies, grâce à 40 cas réels ; • les enjeux auxquels le secteur est confronté (structuration d'un écosystème, impact washing). Cet ouvrage intéressera les professionnels de la finance, les étudiants en économie ou gestion ou les observateurs de l'actualité économique, et leur permettra de comprendre plus précisément les bouleversements récents du capitalisme.

Download or read book Le guide des soci t s de capital investissement written by Jean-Baptiste Hugot and published by . This book was released on 2000 with total page 591 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Levées de fonds géants, multiplication des opérateurs, forte hausse de l'activité, le capital-investissement, et notamment le capital-risque, n'a jamais été aussi actif. Il joue un rôle clé dans le financement de la " nouvelle économie ", l'essor des PME et la restructuration des grands groupes. Plus de 33, milliards de francs ont ainsi été investis en 1999 dans 2 340 entreprises. Cette nouvelle édition reflète cette effervescence, avec 36 nouveaux opérateurs présentés (notamment les fonds d'amorçage, les " fonds Internet " et " corporate "), soit au total 111 structures nationales et 76 régionales, avec des renseignements pratiques et une opinion de l'auteur. Ce guide s'adresse en particulier: aux entrepreneurs à la recherche de fonds propres, et à ceux qui cherchent à céder progressivement leur affaire, à leurs conseils : expert-comptable, banquier, fiscaliste, notaire, avocat d'affaires, cabinet de rapprochement d'entreprises, consultant... Aux candidats à la reprise ou à la création d'une entreprise, aux investisseurs, aux professionnels eux-mêmes et aux candidats au métier.

Download or read book Rapport d information sur l investissement productif de long terme written by Olivier Carré and published by Assemblée nationale. This book was released on 2015-09-16 with total page 121 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Le bon fonctionnement de ce qu’il est convenu d’appeler la « chaîne de financement » de la croissance des entreprises françaises est un enjeu majeur de politique économique. C’est en effet le passage d’une PME à une ETI qui permet la création d’un maximum d’emplois. Bloquer cette croissance revient à entretenir un chômage de masse. La mission sur l'investissement productif a pour ambition, en se plaçant du point de vue des entreprises aux différents stades de leur développement (amorçage, développement, croissance, transmission), d’appréhender l’ampleur de ces difficultés et d’évaluer la propension des dispositifs publics, qu’ils soient réglementaires ou fiscaux, nationaux ou européens, à les corriger.

Download or read book Capital risque written by Donia Trabelsi and published by . This book was released on 2011 with total page 460 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La recherche et l'innovation sont deux composantes indispensables à toute économie et leur financement est une préoccupation majeure pour les États et les entrepreneurs. Les capitaux nécessaires au développement de ces activités sont généralement importants et le mode de financement par des sociétés de capital risque semble être la solution adéquate, principalement pour les entreprises de petite taille ne disposant pas d'une assise financière suffisamment solide. Cette thèse s'insère dans ce contexte et a pour objectif d'explorer différents aspects de ce mode de financement. Tout d'abord, elle examine la phase de sortie du capital risqueur de l'entreprise affiliée et établit un modèle théorique qui détermine le timing optimal d'introduction en Bourse dans un environnement où les flux générés sont incertains. Ce modèle prend en compte la sous-évaluation initiale, ainsi que la période d'engagement de conservation des titres. Ensuite, elle met en exergue un second modèle théorique qui a pour objet de déterminer les seuils optimaux qui déclenchent les décisions d'investissement du capital risqueur. Enfin, cette thèse étudie l'effet de la présence d'un capital risqueur sur l'activité innovante au sein des entreprises, ainsi que l’impact de l’innovation sur le comportement de ces investisseurs envers ces sociétés.

Download or read book Les 100 mots du capital investissement written by Patrick Sayer and published by QUE SAIS-JE. This book was released on 2014-01-23T00:00:00+01:00 with total page 104 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Si le métier d’investisseur en capital est simple à définir – il s’agit d’investir pour développer ou reprendre, c'est-à-dire faire confiance à des équipes et prendre des risques sur des projets – la sophistication des outils qu’il utilise et le jargon majoritairement d’origine anglo-saxonne dont il se pare le rendent souvent opaque aux yeux des autres acteurs économiques.En professionnels reconnus, les auteurs de cet ouvrage expliquent avec clarté leur pratique où se mêle l’entrepreneuriat, la stratégie d’entreprise, le management et la finance. Ils montrent comment, en alternative aux marchés boursiers incertains et aux banques aujourd’hui si souvent frileuses, le capital-investissement (ou private equity) est devenu une source incontournable de financement et de développement des entreprises.

Download or read book Le capital risque written by Emmanuelle Dubocage and published by . This book was released on 2006 with total page 121 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cet ouvrage a pour objectif de présenter un mode de financement de l’innovation dans les nouvelles technologies : le capital-risque. Les auteurs en exposent les nombreuses spécificités, en associant les dimensions empiriques et théoriques. L’ouvrage montre également que les grandes entreprises et les pouvoirs publics jouent un rôle décisif dans la dynamique de l’innovation impulsée par cette nouvelle source de financement. Au croisement de l’économie de la connaissance et du capitalisme financier, son développement à l’échelle internationale est partie prenante de l’explosion des brevets et de la bulle Internet. Ce livre pose des questions scientifiques, politiques et pratiques. Quels critères de décision le capital-risqueur doit-il adopter ? Quel rôle joue le marché financier ? Pour y répondre, les auteurs font appel aux sciences économiques et de gestion.

Download or read book Les facteurs organisationnels et strat giques de la performance des fonds de capital risque fran ais written by Vu To Huy and published by . This book was released on 2011 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: L'objet de ce travail de recherche est d'identifier et d'analyser les déterminants de la performance des fonds de capital risque et la stratégie d'investissement de leur société de gestion dans le cas français.L'étude sur les déterminants de la performance des fonds de capital risque est basée sur 163 fonds français, créés entre la période du 1997-2004, selon une approche encore peu répandue, la méthode multiniveaux. La sous-performance moyenne des fonds de capital risque français par rapport aux fonds américains est accompagnée d'une importante hétérogénéité parmi les fonds. Le rendement est notamment lié à la taille et surtout à l'effet de la société de gestion, aux choix stratégiques d'investissement. Les résultats empiriques ont mis en évidence que toutes les performances des fonds du capital risque ne sont pas seulement dues à la chance, et que l'investisseur a raison de chercher à choisir le meilleur gestionnaire. A noter que c'est la spécialisation selon les secteurs non pas selon les stades d'investissement influence positivement la performance. Ni le fait d'inciter les gérants à co-investir dans les fonds, ni le statut de propriété de la société de gestion n'ont d'impact sur la performance des fonds.Ce travail de recherche apporte également des éléments de compréhension sur la stratégie d'investissement des sociétés de gestion. Les résultats empiriques de l'étude de 163 sociétés de gestion montrent que celles expérimentées et de grande taille accordent une plus grande importance à leur stratégie de diversification. Plus l'aversion au risque est importante, plus la société de gestion cherche à diversifier son portefeuille en augmentant le nombre des entreprises à financer ou en poursuivant la diversification à travers des secteurs ou des stades d'intervention. Il semble que les sociétés de gestion filiales des banques préfèrent répartir leurs investissements à travers de différents secteurs que d'autres catégories des sociétés de gestion. En étudiant 1789 tours de financement du capital risque français, notre recherche montre que la syndication des opérations de capital risque en France se situe à un niveau important par rapport à d'autres pays. Les impératifs financiers demeurent toujours une justification principale de la syndication. Le montant du tour de financement a un impact positif sur la probabilité de syndication. La pratique de la syndication est plus fréquente dans certains secteurs. Le recours à un co-financement syndiqué n'est pas clairement plus fréquent pour les entreprises financées plus jeunes, c'est même plutôt l'inverse. Les SCR les plus jeunes (et donc les moins expérimentées) sont celles qui recourent le plus souvent à la syndication. Nous ne trouvons pas aucun lien entre la structure des sociétés de capital risque et propension à la syndication. Les syndications ne dégagent pas de gains d'efficacité opérationnelle. L'impact social de la syndication n'est pas mis en évidence dans le court terme puisque l'emploi salarié n'augmente pas dans les entreprises financées par une syndication.

Download or read book D cision d investissement written by Patrick Piget and published by . This book was released on 2019-01-08 with total page 250 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La décision d'investissement essentielle à la survie d'une firme est la plus importante des décisions financières créatrices de valeur. Le premier chapitre propose une argumentation justifiant le concept de free cash flow pour la firme (investissement initial, cash flow net, valeur résiduelle). La première partie de l'ouvrage dans un cadre déterministe présente les différents critères de choix d'investissement : VAN, TIR, indice de profitabilité, renouvellement à l'identique, délai de récupération et economic value added. La hiérarchie VAN vs. TIR critique ce dernier critère et assume la suprématie de la VAN, puis un développement avec la VANG et le TIRG permet d'obtenir un choix toujours optimal grâce à I0max et nmax. Après quelques rappels sur les variables aléatoires et les moments mathématiques, la deuxième partie définit notamment les critères de Wald et de Savage puis développe l'arbre séquentiel de décision, représentation graphique d'une option réelle via le logiciel Precision Tree, et différentes approches de la méthode hiérarchique multicritère de Saaty sont proposées. Après une introduction au financement des investissements présentant l'autofinancement, l'augmentation de capital et l'endettement bancaire à long terme, la troisième partie développe le coût moyen pondéré du capital via le MEDAF en utilisant la banque de données Infront Analytics. De nombreuses illustrations, à partir d'Excel ou de Stata, ainsi que des applications corrigées permettent l'assimilation des connaissances tout comme le site compagnon composé de plus de vingt liens.

Download or read book Processus de d cision d investissement en capital de risque et valuation de la qualit de gestion des entreprises en qu te de financement written by Lovasoa Nirina Ramboarisata and published by . This book was released on 2002 with total page 117 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book Le guide des soci t s de capital investissement written by Jean-Baptiste Hugot and published by Management et Société Editions. This book was released on 2016 with total page 496 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: En quelques années, le panorama du capital-investissement français a singulièrement changé. La crise financière, qui a touché la profession à la fin des années 2000, a engendré de nombreux changements : des équipes ont disparu, certaines ont fusionné pour leur survie, et d'autres s'en sont brillamment tirés, en misant, selon les cas, sur la course à la taille critique, la diversification des actifs ou la spécialisation, souvent sectorielle, tandis qu'émergent de nouveaux acteurs (particuliers, family offices, anciens entrepreneurs, fonds corporate...). Cette onzième édition dresse un état des lieux précis de ce secteur en profonde mutation, et s'enrichit de 13 nouvelles structures. Ce guide s'adresse en particulier : aux entrepreneurs à la recherche de fonds propres, et à ceux qui cherchent à céder progressivement leur affaire ; à leurs conseils : avocat d'affaires, expert-comptable, banquier, cabinet de rapprochement d'entreprises, consultants... ; aux investisseurs dans les fonds ; aux candidats à la reprise ou à la création d'une entreprise ; aux professionnels eux-mêmes et aux candidats au métier.

Download or read book Les fonds de capital investissement written by Florence Moulin and published by Gualino Editeur. This book was released on 2020 with total page 806 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Les fonds alternatifs et notamment les fonds de capital-investissement suscitent de plus en plus la curiosité et l'intérêt. De l'Europe, qui bouleverse cette industrie avec la Directive AIFM, aux médias qui relatent chaque jour la prise de contrôle d'une société par un "fonds de capital-investissement". Mais que recouvre la notion de fonds de capital-investissement ? Quelles sont les règles juridiques qui gouvernent leur création, leur fonctionnement et leur liquidation ? Quelle est leur fiscalité et celle de leurs investisseurs ? C'est à l'ensemble de ces questions que le présent ouvrage répond. Cette cinquième édition traite également des dernières évolutions apportées aux fonds de capital-investissement et plus généralement aux fonds alternatifs : fonds de remploi (CGI, art. 150-0 B ter), éligibilité à l'assurance vie et l'épargne retraite, label ELTIF, SLP, organismes de financement, etc. Destiné aux professionnels du capital-investissement, à leurs conseils et aux universitaires, et plus largement aux acteurs de la gestion alternative, cet ouvrage technique se veut également pratique. Il identifie les différents choix qui s'offrent aux investisseurs : l'investissement doit-il être direct ou intermédié, la gestion réalisée pour compte propre ou pour compte de tiers, le Fonds doit-il être français ou étranger, constitué sous forme de société (SLP, SCR, société holding, SICAV...) ou de fonds (FPCI, FCPR, FPS...) ? Cet ouvrage présente de façon exhaustive les différents aspects juridiques et fiscaux des fonds de capital-investissement.

Download or read book Performance et intensit du r le des investisseurs en capital risque dans la firme written by Jean-Eudes Renier and published by . This book was released on 1991 with total page 150 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Download or read book Capital risque written by Pierre Battini and published by . This book was released on 2000 with total page 269 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La nouvelle économie a trouvé son financement : le capital risque. Sa définition ? De l'argent. De l'argent et une assistance au management ! Son champ d'action ? Illimité pour les projets de création et de développement : • Des Nouvelles Technologies de l'Information et de la Communication liées à l'Internet, l'Intranet, l'Extranet... logiciels, télécommunications, services... • Des sciences de la vie : biotechnologies, médicaments, instrumentation... • Des nouveaux matériaux... • De l'électronique domestique ou professionnelle... Chercheurs, créateurs, développeurs, entrepreneurs et dirigeants trouveront ici : Les clés techniques : • Bien valoriser la société ; • Faire des opérations à effet de levier ; • Utiliser les Bons de Souscription d Actions ; • Émettre des obligations convertibles ; • Mettre au point un protocole d'actionnaires. Les clés pratiques : • Rédiger un business plan gagnant ; • Connaître les critères des investisseurs lorsqu'ils choisissent une entreprise ; • Ce que les financiers apprécient, ce qu'ils n'aiment pas ; • Négocier sans complexe avec les fonds de capital risque. Qu'attendent-ils de vous ? Que pouvez-vous attendre d'eux ? • " Sortir " sur le nouveau marché ou le Nasdaq.